ETF獲利術
高股息、市值型ETF該怎麼選？投資前，最好先留意這個「數值」
撰文者：賴惠玲 更新時間：2025-01-13
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0056：
強調穩定配息，雖然股價波動較小，但資本增值潛力可能不及0050，因此長期報酬率相對較低，自成立以來平均年化報酬7％～8％。
高股息ETF在資產配置的功能有哪些？
許多投資人以為投資高股息ETF可以穩穩領息，投資檔數眾多還可以分散風險。
以數據顯示在2008年金融海嘯，標普500（S&P 500）下跌45％～50％，0050下跌46.51％，0056看似穩定但跌幅甚至較高為-48.20％
在經過2008年~2024年2者股價，0050最低29.24到現在198元，0056從最低12.82到現在37元，雖看似0056較平民入手且又息可領，但報酬率相差甚遠。
高股息股雖可以穩定領息，但他的資產組合仍是以股票為主，沒有防禦功能，在大盤下跌或遇系統性風險時還是會承受相對的風險。
資產配置就該選擇有防禦功能的債券而非「高股息ETF」，2者成分不同，在股災來臨時所承受的風險也不同。因此，真正的資產配置應包含防禦性強的債券，而非僅依賴股息型ETF。
配息的繳稅說明
在台灣，股票的買賣價差免課證券交易所得稅，但在賣出時須支付千分之3的證交稅。對於短期頻繁進出市場的投資人，尤其是當沖客，交易成本累積相當可觀；反之，長期持有者則較為有利。例如，假設每年市場平均報酬為8％～10％，長期持有指數型ETF的投資人在賣出時免課證所稅，能有效降低稅務負擔。
然而，領取股利所得仍須繳納所得稅，採取2擇1的方式：
分離課稅28％：
股利與其他所得分開計算，例如：領取10萬元股利須繳納2萬8,000元，對於高所得投資人較有利。
合併申報：
將股利與其他薪資、利息等等收入合併，根據所得級距繳納稅金，並享有8.5％的可扣抵稅額，每戶扣抵上限為8萬元。此外，全年股利所得超過2萬元，還須支付2.11％的二代健保補充保費，這筆費用會在發放股利時預先扣除，並可列入報稅時的扣除額。
對於小資族而言，若使用8.5％的扣抵稅額（上限8萬元），扣除健保補充保費後，實際稅率約為6.39％；而對於高所得者（稅率級距30％～40％），選擇分離課稅則更具優勢。需要注意的是，股利所得產生的綜合所得稅與健保補充保費也是1項成本，可能導致資產價值減損。
結論》投資人須自己衡量利弊
投資高股息ETF或基金，並不一定能帶來較高的報酬。雖然名稱是「高股息」，但高配息通常來自於成熟型企業，這些企業因成長有限，將盈餘用於配息的比例較高，但相應地再投資於成長的金額較少，股價價差的增長空間也因此受到限制。
配息僅是獲取現金流的方式之一。如果主要需求是現金流，定期小額賣出持有部位也是另一種選擇，並可能享有一定的避稅效果。投資人須衡量其中的利弊，選擇最適合自己的策略。
投資高股息ETF時，投資人應放眼總報酬率，慎選產品以達成投資目標。除了分散風險，亦需根據個人財務需求與市場環境，適時調整資產配置策略。
本文獲「理財好聲音」授權轉載，原文：投資高股息ETF，別只看股息、殖利率，總報酬率才是關鍵！
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證書：CFP®國際認證高級理財規畫顧問、RFC國際認証財務顧問師、RFA退休理財規畫顧問、信託証照。
經歷：南山人壽、威瑞財富管理員工福儲信託團隊。
專長：企業員工福儲規畫、理財退休規畫、保單健診分析、投資理財規畫。
MAIL：賴惠玲
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