股票投資術
股市贏家林昇傳授散戶獲利法則
善用籌碼指標 掌握交易時機
撰文者：整理：周明欣
更新時間：2023-09-01
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①主力進出：
主力就是指「前15大券商」，而主力進出就是前15大券商的買進張數與賣出張數的統計（俗稱「買賣超」）。實戰上，最好是能夠以「主力持股張數」為主，再輔以3日的買賣超一起使用，效果會最好。
②法人買賣超：
在台股中，法人多認定為3大法人，由「外資」、「投信」、「自營商」組成。「外資」在台股中指的是來自國外的機構投資者；「投信」是專業的資產管理機構；「自營商」指自負盈虧的證券交易商。以上三者的買賣超結果，會組成法人的數據。
那能否只看法人買賣超就好呢？答案是不建議，因為在籌碼分析中，3大法人共同買賣超時，對股價會有明顯的影響，但若只看法人買賣超，恐無法了解具體情形。好比法人買超5,000張，但查核後發現外資買超5,000張、投信賣超5,000張、自營商買超5,000張，雖然加總後是正值，但其實是不穩定的。若是外資買超2,000張、投信買超2,000張、自營商買超1,000張，達到3大法人「共同」買超的話，那籌碼共振的趨勢可期，未來漲波段的機率更好（3大法人共同賣超的道理也一樣）。
在我的籌碼分析中，如果有3大法人共同買超的標的，絕對會成為我優先考慮的名單。不管是股價正準備發動時或股價已漲一段，只要是3大法人共同買超明顯的標的，股價通常會有很明顯的表現（詳見圖1）。
③大戶持股：
大戶持股是統計每週1次集保（指由「台灣集中保管結算所」負責保管證券市場上的證券及相關的交易資訊）的情況，並用股權分散表示「多少張以上」的變化。一般情況下，法人或主力買賣超1週後就會造成大戶持股出現變化，算是1週籌碼趨勢的觀念。
不過實際運用時，我都會先看最小張數，再一路看到最大，如此才能夠了解1檔股票1週的籌碼動向。因為對於低價股而言，若是用400張的預設值評估，往往會受到誤導；反之，高價股若用400張的預設值評估，也會有所失真。
要記得絕對不能用大戶持股的預設值來判斷台股1,700多檔股票，因為企業是有股性的，用固定思維來投資很危險，應配合分析背後的原理，保持彈性。
④融資維持率：
融資維持率指的是融資買進股票時，融資金額與股票市值的比率。融資維持率愈高，表示股票市值愈高，股票過熱的風險也愈高（詳見圖2）。所以當投資人要追高股價時，最好先看一下融資維持率是否在相對高檔。
而當股價下跌時，融資維持率也會下降。如果融資維持率下降到一定程度，券商會發出追繳令，要求融資買進股票的投資人補繳保證金。如果投資人無法補繳保證金，券商會強制賣出融資買進的股票，這可能會導致股價進一步下跌。不過也因為這樣，當賣壓一次性的大幅減低時，反而是波動的相對低點。
故融資維持率是重要的風險指標，投資人在融資買進股票時，應密切注意融資維持率的高低變化，並做好風險管理。
以上是我個人實戰過後，覺得較實用的幾個籌碼指標。若大家能掌握以上籌碼分析的重點，相信必能有效提高投資勝率，期許大家持續用功學習，打造財富自由的人生。
出生：1976年
學歷：科技大學電子工程系
經歷：攝影老師、出版社編輯、補習班主任
經歷：專職投資人
著作：《超級回報：股市贏家的賺錢法則》、《散戶贏家林昇：實戰上萬次的選擇權獲利16招》
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