川普風險籠罩全球，2025年金融市場陷入劇烈震盪，過去2年讓投資人失望的債市投資，在市場一片惶惶不安下還會是好的選擇嗎？「這種情況下往往是最佳買點」，掌控超過2,170億歐元債券投資金流去向的安聯投資全球固定收益投資長麥可．克勞茲貝格（Michael Krautzberger）說。
因為降息之路遠不如外界期待的順遂，債券殖利率仍居高難下，甚至逆勢走揚，過去2年來鮮少有投資人能在債市中賺錢，貪圖資本利得的人多半在債市受傷而退。
不過，進入2025年，克勞茲貝格認為，固定收益資產的投資價值已遠比過去2年更有吸引力，他以股神巴菲特（Warren Buffett）觀點舉例，巴菲特認為買股的最佳時間，是在市場情緒低落，但基本面改善的時候。而他認為，當前的固定收益市場就處於類似情況，儘管投資者情緒不佳、對債券失望，但債券基本面相較先前已明顯改善。
「看看（10年期美債）同樣都是4.5%殖利率（詳見圖1），但是現在的通貨膨脹率比2年前要低了多少？」克勞茲貝格反問。
而且，儘管近期聯準會已對外表態「不急於降息」，甚至市場一度有討論聯準會升息的可能。但克勞茲貝格認為，聯準會在今年的下一步動作仍將會是降息，雖無法肯定時間點，但最有可能會落在今年6月。
克勞茲貝格分析，聯準會對貨幣政策態度轉向謹慎，主要考量還是川普（Donald Trump）。川普不同於傳統美國總統，他的上任為市場帶來了一場「經濟賭局」（economic fork），就像丟硬幣一樣，無法確定哪一面會朝上，也就是經濟可能會快速成長，也可能急遽衰退，不是大好就是大壞，不確定性遠勝於過去。