以深耕AI領域許久的廣達（2382）為例，它的毛利率、營業利益率和稅後淨利率自2022年第3季起呈上升趨勢，前景暢旺。雖然2024年第3季，因高單價產品出貨拉升，使得零組件成本升高，壓抑毛利率與營業利益率表現。但隨著AI伺服器市場需求持續成長，廣達作為AI伺服器主要供應商，後續表現仍值得期待。
步驟3》避免業外收益過高
投資時不只要看公司有沒有賺錢，更要了解錢是怎麼賺來的。穩健的公司應該靠本業穩定獲利，而不是靠業外收入挹注。比如說，一家電子公司，如果靠賣電子產品賺錢，代表它的經營穩健；但如果它的主要獲利來自出租廠房的租金收入，那麼當租約結束或租金下降時，公司可能會出現獲利問題。因此，投資人應選擇本業穩定賺錢的公司，避開業外收益過高的公司，以降低風險。
投資人可以挑選稅前淨利逐年穩定攀升、源源不絕為股東賺進愈來愈多錢的公司。像是網路資料中心（IDC）營運商是方（6561），稅前淨利從2017年的4億6,400萬元，一路攀升至2024年的13億3,800萬元（詳見圖1）。這種公司的股價容易隨獲利趨勢一同向上，值得投資人留意。
步驟4》確認籌碼面相關資訊
投資時，不只要關注公司的獲利能力，還要留意它的資金募集情況。當公司計畫現金增資、發行或贖回可轉換公司債，或是發行海外存託憑證時，通常會釋出利多消息，以提高市場信心，吸引投資人參與。這可能帶動股價上漲，為投資人創造短期獲利機會。
不過要特別注意，當公司成功增資後，市場可能出現籌碼賣壓、股本膨脹、每股盈餘（EPS）被稀釋等影響。舉例來說，當公司發行新股後，總股數增加，但如果公司獲利沒有相應成長，會使EPS下降。這就像一個蛋糕，原本切成10片，大家分到的每片都比較大。但如果蛋糕被切成20片，每個人能分到的就變少了。長期來看，可能對股價不利。
選擇誠信經營的老闆
才能確保資金安全性
除了選對產業、選對公司以外，選對老闆，也是很重要的一環。因為投資股票，其實就是跟著老闆一起做生意。如果老闆的決策正確，公司賺錢，股東就能分享利潤；但如果老闆管理不當，公司經營不善，最終受傷的也是股東。
那投資人要怎麼挑選值得信任的老闆呢？首先，要確認老闆是否誠信經營，可從過往紀錄與公開資訊判斷。比如過去法說會上，老闆承諾的事情如今是否有兌現等。其次，要確認老闆的經營能力。很多公司的業績表現可說是混吃等死，這部分可以從公司業績成長、產業競爭力來觀察。再來，要確認老闆是否重視股東權益，可以從公司是否有穩定配息、避免過度融資等來觀察。
想像一下，如果一家公司的老闆總是在高點增資，或不斷把明星事業切割出去，最終受害的就是投資人。因此，投資前一定要了解老闆的背景與行事風格，才能確保自己的資金放在安全的地方。（本文摘自第2章）
小檔案＿劉心陽
學歷：台大會計系、南開大學（中國天津）經濟學博士
經歷：鴻海集團富佳生技財務長、台灣東洋集團東生華製藥三屆董監事與副總經理
現職：威旭數據科技財務長
著作：《上海股票一點通》、《我的第一支股票會賺錢》、《操盤人教你看財務報表》、《會賺錢的人都這樣讀財報！財務長教你挑對績優股、避開地雷股》等書
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