例如JPMorgan股票溢價收益主動型ETF（美股代碼：JEPI），是目前全球規模最大的主動式ETF，管理資產約373億美元，與Client First的自適應精選主動型ETF（美股代碼：ADPV）均是原則上追蹤標普500指數，但各自加入了自己的選股邏輯。
但這麼做績效就一定會比較好嗎？當然未必。像JEPI連續在2023年、2024年績效都明顯輸給標普500指數，但2022年就贏很多。而ADPV在2024年贏過標普500指數，2023年卻輸了不少。因此筆者覺得與其選這種還是受特定指數框架影響的主動式ETF，還不如選第1類的完全自主型，就放手讓經理人去判斷投資標的，來得更有彈性。
3.只投資極少數甚至單一標的，但透過特殊交易策略以加強報酬率：
這有點像槓桿型ETF，但最大不同點在於槓桿型ETF還是以追蹤特定指數為基礎，只是透過期貨、選擇權等衍生性商品來放大其績效。但這類主動式ETF往往只投資極少數甚至單一標的，藉由期貨、選擇權等衍生性商品來加強績效。例如Simplify Volt TSLA革命主動型ETF（美股代碼：TESL），看名稱就知道是專門操作特斯拉（Tesla）的單一標的主動式ETF。
同樣Simplify這家公司還出了類似策略專門投資比特幣（Simplify比特幣策略加收益主動型ETF，美股代碼：MAXI）、黃金（Simplify黃金策略PLUS收益主動型ETF，美股代碼：YGLD）等主動式ETF。當然也少不了專門投資輝達（NVIDIA）的（例如T-REX 2倍做多NVIDIA每日目標主動型ETF，美股代碼：NVDX、GraniteShares每日2倍做多NVDA主動型ETF，美股代碼：NVDL、Direxion每日2倍做多NVDA主動型ETF，美股代碼：NVDU）。
除此之外，美國還有一種筆者也不知道該如何分類的主動式ETF，類似台灣的選舉概念股或政黨概念股，像是民主黨概念股主動式ETF（Unusual Whales顛覆性民主黨交易主動型ETF，美股代碼：NANC）與共和黨概念股主動式ETF（Unusual Whales顛覆性共和黨交易主動型ETF，美股代碼：KRUZ）。
附帶一提的是，截至2024年年底，NANC的規模比KRUZ大很多，似乎與美國當前的政治氛圍有所不同，個中原因就不得而知了。
投資主動式ETF
應多觀察長期績效
以2024年來說，從表1可以明顯發現，押注在加密貨幣的主動式ETF取得非常優異的報酬率，原因自然是拜去年比特幣大漲125.32%之賜。然而漲幅最高的前2名卻不是投資比特幣，而分別是投資特斯拉與輝達。2家公司的實際漲幅分別為61.48%與172.7%，但投資特斯拉的TESL漲幅高達152.27%，是原股漲幅的2倍多；投資輝達的YieldMax NVDA期權收益策略主動型ETF（美股代碼：NVDY）漲幅卻只有原股的2/3。再對應幾檔投資比特幣的主動式ETF，績效也都輸給比特幣本身的表現。這在告訴投資人，即便選對標的，但主動式ETF投資策略的好壞一樣會影響績效不小。因此，在投資主動式ETF時應該就如同挑選主動式基金一樣，應多觀察其長期績效再做決定。
展望2025年，在台灣主動式ETF還沒上路前，投資人若想先以美國商品試試，建議先以筆者所歸納的第1類完全自主型的主動式ETF為優先考量。像AXS Esoterica NextG經濟主動型ETF（美股代碼：WUGI）、American Century聚焦動力成長主動型ETF（美股代碼：FDG）、Hartford大型成長股主動型ETF（美股代碼：HFGO）這幾檔連2年績效都大幅贏過大盤，值得投資人參考。若能力所及，且願意承擔較高風險者，可再搭配一些第3類集中火力投資的主動式ETF，就可讓組合報酬率再拉高。（本文作者為南臺科技大學財務金融學系助理教授）
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