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    Smart智富月刊310期

    主動式ETF異軍突起

    撰文者:曾淑雲 2024-06-01 瀏覽數:5,556
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    由於ETF有著上述的優、缺點,主動式ETF產品很自然地便會集中在那些流動性較強的資產,這使得美國大型股、極短期債券、核心債券等類別成為管理資產規模最大的主動式ETF產品。另外,掩護性買權(Covered Call)策略與緩衝型基金(Buffer Funds)等近幾年興起的市場趨勢,則是讓選擇權相關的主動式ETF產品也獲得了不錯的成績。

    ETF管理法規影響下,過去對ETF抱持懷疑的主動式基金經理人,在近幾年對於主動式ETF的關注程度已經愈來愈高。從不同資產類別來看,目前主動式股票型ETF市場已經被Dimensional Fund Advisors、JP Morgan、Avantis Investors(American Century的子公司)這3家基金公司主導,截至2023年年底為止,Dimensional以約1,090億美元的資產管理規模居冠。

    在固定收益型資產的部分,自2020年12月以來,市場當中共出現約200檔各有獨特策略的主動式債券型ETF,其中光是2023年資產管理公司便發行73檔主動式債券型ETF,創下歷年來最高紀錄,即便如此,主動式債券型ETF的管理規模在整體債券型ETF市場當中,仍只占大約13%微小比重。

    除了股票型與債券型以外,多重資產型則是主動式ETF市場中相對冷門的一種類別,截至2024年3月底為止,主動式多重資產型ETF的管理規模僅不到80億美元,遠遠不及主動式股票型ETF與債券型ETF的3,500億美元與1,960億美元。

    小檔案_曾淑雲

    學歷:國立中央大學EMBA碩士、國立中興大學法商學院(台北大學前身)經濟系學士
    經歷:證券、銀行與投顧等金融相關產業
    現職:晨星台灣區負責人



    延伸閱讀
    台灣也快要有主動型ETF了!主動型ETF是什麼?跟被動型ETF差在哪?
    今年究竟會不會升息?聯準會副主席:支持利率不變、直到通膨實質降溫


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