在上一期專欄中，我們選擇以台股為主題書寫，推敲台股走勢來到了大多頭行情的中繼站，適度的回落整理將是理想的布局契機。1個月過去了，台股的修正情勢還沒有結束，市場悲觀情緒大增，究竟，多頭行情是否已經告終，我們即將進入新一輪的衰退熊市循環了嗎？
我們認為，答案是否定的，隨著更多的數據出爐，台灣經濟展望未來1年並不看淡，投資人應無畏市場的情緒，把握市場回落持續偏多操作。接下來，就來進一步審視這些重要的經濟數據！
從圖1可以看到，今年第2季台灣實質GDP年增率結束了連續2季的負增長，回升到1.45%。從歷史經驗來看，會發現資本市場的走勢基本上和GDP的走勢是一致的。GDP出現下行走勢時，會造成資本市場的修正，而當GDP轉趨向上時，也會帶出一波大多頭。
目前看來，台灣整體的經濟情勢，初步出現了底部轉折的跡象，這解釋了從去年第4季以來的大多頭走勢。
展望未來呢？驅動台灣經濟增長的主要是出口和民間消費的「雙駕火車」（民間投資部門基本上和這兩者需求連動）。從圖1來看，7月出口總值387億美元，較上月增64億美元（增加19.8%），顯示進入第3季後來自於海外的回補庫存需求開始顯著上揚。此外，與上年同月相較，減45億美元，衰退收斂至-10.4%，創去年10月以來最佳水準。至於內需代表的商業營業額也出現穩定的回升趨勢，6月衰退收斂至-3.88%，是4個月新高。其中，和內需息息相關的零售業和餐飲業年增率分別高達13.9%和34.7%（6月），顯示內需動能正在增強中。