在美國通膨確立趨緩，及巴菲特大買台積電（2330）加持下，2022年11月台股出現大反攻。截至截稿（11月16日）為止，台股加權股價指數自低點反彈14.77%，上櫃更是漲幅達15.09%。
內外需動能穩定
經濟將迎新一輪復甦期
當短線漲幅已不小，如何從總經發展的脈絡，來推敲未來1年的台股長線趨勢呢？筆者認為，前景是審慎樂觀的！
台灣經濟和股市的動能，主要來自外部需求，因此從出口來衡量外部需求的變動，就是掌握台灣經濟前景的關鍵。至於進口，則是衡量內部投資和消費動能的重要指標。綜合來看，2022年10月的進出口數據令人驚豔（詳見圖1），以美元計價的出口總值年增率僅衰退-0.5%、進口總值年增率則是逆勢增長達8.2%。表面數據已非常亮眼，而實際內涵更是良好。出口在中國需求急凍的情況下（10月出口年增率仍達-9.2%），東協和日本都出現2位數的增幅，美國在高基期下也有3.1%的增長，歐洲經濟情勢雖不佳，但仍繳出1.5%的增長。換言之，若扣除來自中國需求的大幅衰退，台灣面向4大出口市場的動能還是相當強勁的。進口方面，也不是如大家所想的是因為原物料價格高漲而增加；相反地，農工原料是3大進口項目增速最緩慢的（僅5%），象徵未來投資動能的資本設備進口增加15.9%、民間消費動能的消費品進口更是大增16.8%，這暗示台灣的投資和消費動能仍有所支撐，而這點也可以從2022年9月3大內需數據得到驗證：批發、零售和餐飲銷售年增率分別達2.45%、7.53%和27.55%。隨著後疫情時代的全面解封，內需數據擴張將可望持續。