利率是一切資產評價的基礎。因為利率代表資金成本，會引導資金往較有效率的地方移動。當利率上升，定存或公債這類無風險報酬上升，較保守的投資人就可能棄股轉債或轉定存。只不過，若利率緩升，也代表景氣熱絡，企業獲利可能上升。在此狀況下，升息對股市的正面與負面影響都有，投資者就會綜合評量。但另一種升息狀況是央行被高物價逼迫的，就像現在，特別是美國，因為市場價格管制較少，通膨反映較快速而激烈，美國5月通膨創下40年新高，逼使聯準會（Fed）6月1次升息3碼，是1994年以來首見的激烈手段。此類激進升息，都會先對股市產生傷害，因此6月的股市很不平靜。波動非常大，震波從美股發起，台股跟著受到連帶傷害。不過我們也要理解，這是一個市場對利率與股市進行重新估值的調整過程，雖然幅度較大，但市場流動性仍佳，金融體系也沒出現大問題，至少到目前為止，熊掌一揮雖然疼痛，但並不致命，投資者固然要謹慎因應，但也不要過度驚恐，錯失資產布局的新契機。
另一個要注意的是房市，台灣今年二度升息，上次升息已經是2011年的事了，台灣民眾過去11年習慣房貸利率下降，現在要開始面對利率上漲、利息增加的事實，這個變化一定要注意。