債券市場中，對利率愈敏感的標的，在2021年的表現就愈差。美國政府債券在2021年下跌2.28%，是自2013年以來表現最差的1年。然而，在各國央行都在打擊通膨的情勢下，全球政府債券價格表現更是糟糕，剔除美國政府公債後，其他國家政府債券甚至下跌近11%，是繼2005年以來表現最差的1年。2021年債市中，只有高收益債券和抗通膨債券報酬為正值。
綜觀來看，2021年全球市場逐步走出疫情的封鎖狀態，經濟和企業利潤大幅增長，再加上全球主要央行不斷踩油門，加快經濟復甦速度的整體環境下，股市基本面非常強勁。
然而，2022年的股市前景看起來與2021年不同，晨星美國市場首席策略師賽克拉（David Sekera）認為經濟將持續增長，但速度會減緩，通膨預計會在年中緩解，但泡沫正在形成，這也是聯準會準備藉由升息的方式，來為經濟擴張踩煞車，以確保通膨不會失控的主要因素。
2022年，聯準會一舉一動都牽動市場神經，可能會讓市場變得不穩定，提醒投資人多留意，尤其在不論是從營收或其他基本面指標來看，市場上大部分的股票都顯得相對昂貴的時期。
小檔案＿曾淑雲
學歷：國立中央大學EMBA碩士、國立中興大學法商學院（台北大學前身）經濟系學士
經歷：證券、銀行與投顧等金融相關產業
現職：晨星台灣區負責人
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