台股大多頭超過10年，中間幾次比較大的回檔，譬如2015年、2018年、2020年等，都靠各國政府用強力的振興政策與寬鬆貨幣成功救援。但，貨幣還沒開始回收，最近的股市開始露出疲態，其背後，有幾個經濟數據令人憂心。市場公認總經看法最準，本刊的專欄作家愛榭克特別提到，美國跟中國的需求同步放緩，勢必將影響到台灣經濟後續的成長力道（詳見第24頁）。
這個連動不令人意外，畢竟台灣出口前3大，分別是中國大陸與香港、東協、美國。從稍早之前，中國央行調降銀行的存款準備率，其經濟已有降溫疑慮，高盛對其第3季年增率從早前預估的5.8%下修至2.3%。其次來看東協，它是全球的生產重鎮，但近期慘遭疫情肆虐，包括越南、馬來西亞、印尼等地，都出現封城或停工等狀況，甚至比去年還糟，這讓當地不管內需或加工生產都陷入停滯，連帶會影響台灣出口到當地的需求。最後則是美國，它在這波經濟復甦的起動較晚，因此也較慢到達頂點。近期來看，其消費市場已因疫情再起與通膨壓力開始縮手，主要以反映耐久財消費的美國密西根大學消費者信心指數，在8月中旬公布的最新數字，來到近10年來的新低點70.2，處於股市相當高檔的此時此刻，投資人絕不能輕忽。