抗通膨的收息資產——VNQ

撰文者：Miss Q 2021-08-01 瀏覽數：13,993

如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：

關鍵字：

通膨　 CPI　ETF

根據美國勞工部公布的5月份消費者物價指數（CPI）年增率竟高達5%，創下近13年來的最大增幅，顯示通膨正逐漸升溫，投資必須轉向「抗通膨的收息資產」。而何謂抗通膨的收息資產？簡單來說，就是能在通膨下，緩步增值且能帶來穩定現金流的資產，而不動產就是最具代表性和常見的一種。

在這類資產中，特別要介紹這檔美國不動產REITs ETF——Vanguard Real Estate（美股代碼：VNQ）。VNQ是美國Vanguard（先鋒集團）發行的一檔ETF，追蹤的是MSCI美國可投資市場不動產25/50指數（MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Transition Index），旗下投資組合為各類美國REITs，前10大持股為通訊／物流／數據中心等數位新經濟不動產類REITs。

因應5G及數據中心發展
VNQ調整成分比重
在2010年時，VNQ前4大成分比重分別為購物中心（Retail）占29%、出租住宅（Residential）占17%、醫療養護中心（Health）占13%，辦公室（Office）僅占9%；到2020年時，前4大成分比重則變成基礎建設（Infrastructure）占17%、出租住宅占14%、工業廠房（Industrial）及購物中心均各占11%，數據中心（Data Centers）則占10%。

由上述數據可知，2010年時，REITs是以出租住宅、商辦和購物中心為主；2020年時，基礎建設卻成為VNQ成分占比最高的部分，數據中心比重則來到10%。因5G及科技數據中心需求，2020年時VNQ中，有部分資產已是通訊、數據中心及物流等新科技數位經濟類型，而過去占比最高的購物中心，也從2010年的29%降至2020年的10%，顯示VNQ擁有與時俱進的特色。

金融海嘯時期，VNQ的最大跌幅是從2008年9月的64美元，跌到2009年2月時的21美元，跌幅高達68%；而在2020年新冠肺炎疫情衝擊下，VNQ的最大跌幅，從2020年2月的99美元，下跌至2021年3月的59美元，跌幅達40%。不難發現，VNQ中的新經濟REITs成分，受惠於疫情下的新需求，跌幅較2008年來得小、也較過去抗跌。

展望2021年下半年，預期VNQ將隨疫苗後市與景氣一同復甦，股價從2020年底的84.93美元上漲至2021年6月底的101.79美元，加計配息，期間含息報酬率約為21.3%，顯示REITs ETF不只可參與景氣復甦的增值契機，亦能加強收息投資組合的抗通膨能力。

小檔案＿Miss Q