台積電（2330）在今年7月28日衝上了466元的新天價，並且成為全球市值前10大的公司。這家由創辦人張忠謀一手打造，在創立初期目標就是世界級的強大公司，現在已經被台股投資人稱為「護國神山」。
這家實至名歸的公司，對投資人來說只剩下一個問題：「台積電還能不能買？」在回答這個問題之前，我們要先知道台積電的競爭優勢是什麼。
巴菲特（Warren Buffett）說過：「投資的關鍵就是判斷一家公司的競爭優勢，最重要的是這個優勢可以維持多久。」
台積電的股價之所以能持續上漲，是因為公司的內在價值不斷提升，帶動獲利增加，股價因而上漲。保護內在價值的來源是台積電的競爭優勢，也就是護城河。這些優勢大抵而言有3項：定價能力、規模優勢、企業文化。
優勢1》定價能力
取決於技術領先的產品
真正能替股東賺錢的公司，開發新產品的時候，通常都能看出客戶的潛在需求，進而開發出滿足需求的產品。也因為這種新產品市面上無人能競爭，所以可以賣得比其他人貴，具備巴菲特口中的「定價能力」。
台積電的定價能力，來自於把公司資源投入新的製程，例如3奈米、5奈米，創造技術領先。但是單單技術領先是不夠的，必須把技術轉換成對客戶有價值的產品，才能提高產品售價。