台灣從1985年以來，股市與景氣循環就呈現正相關，而且幾乎沒有例外，這就是股市的常態性表現。德國已故投資大師科斯托蘭尼（André Kostolany），將此一現象用「主人與狗」來形容，其中主人代表景氣（經濟）基本面、狗代表股價，他認為，股價的偏離只是一時的，最終一定會回歸到基本面。
7月7日，加權指數突破疫情前的高點1萬2,197點，大盤儼然走上「回升」行情，然而，於此同時，全球經濟仍然陷於低迷之中，新冠肺炎的高峰未至，美中衝突卻愈演愈烈。
國際局勢的發展再再與股市熱絡的情景背道而馳，呈現極大的反差，這種非常態下的股市榮景，已經在市場上聽到一些聲音，認為股市與經濟脫鉤的非常態現象可能成為常態。雖然筆者還是認為，股市終究會回到基本面，但是，不可諱言，行情的確持續在進行中，目前的股市儼然像賭場一樣。既然如此，投資人只有兩種選擇：一是退出觀望、二是參與其中。
當股市處在非常態性的階段，進入資本市場就如同走進賭場。賭場有賭場的規則，對於要參與賭局的玩家們，筆者提出兩個「觀念」與兩個「觀察」作為提醒。
首先從兩個觀念談起。第一個觀念是要建立「風險管理」。投資有其風險性，更何況是投機，因此，風險管理不可缺少，投資人在出手前必須設定好防衛機制。而做好風險管理有兩個重點：第一個重點是，要留意資金派對何時結束，這點最重要。