美國甫公布的首季GDP季增年率（國內生產毛額）出現-4.8%的深度衰退，讓市場驚嚇不已，但真的需要擔心嗎？答案是否定的！因為若依台灣習慣的YOY（年增率）計算，美國首季實質GDP和民間消費年增率都達到0.3%，這證明若非3月中旬啟動封城，美國整體經濟是十分強健的。隨著歐美城市陸續解封，預料景氣將會復甦，目前利差收歛有限的高收益債，值得留意。
市場普遍擔心美國經濟已開始衰退。不過，研判景氣必須對照單季GDP的「季增年率」和「年增率」，兩相驗證之後，才能確認衰退趨勢是否成形。美國官方公布的首季季增年率已跌落負值，第2季因為封城更嚴重、勢必再探底，但第3季將因
為解封、在超低基期下反彈向上。至於YoY計算的首季數字維持正值（詳見圖1），第2季在去年高基期對比下會跌落負值，第3季基期同樣不低，負值機率亦高，預料要到第4季後才會重回正軌。