愈來愈多退休基金、共同基金操盤手在挑選投資組合時，開始關注公司是否遵循「ESG」（環境、社會責任與經濟治理）。安侯（KPMG）永續發展顧問公司董事總經理黃正忠說：「看重ESG投資，不僅可以降低『企業外部成本內部化』的風險（例如因汙染事件被重罰），還能啟動企業轉型、賺大錢。」最明顯的案例就是歐洲石油巨頭，包括挪威石油（Equinor）、超越石油（BP，原名英國石油）、殼牌石油（Shell）紛紛轉型投資再生能源。
其中，改變最徹底的當屬挪威石油。挪威是全球第3大天然氣、第12大石油出口國，靠賣油設立全球規模最大的主權基金。但為宣誓挪威重視環境永續， 不僅挪威石油承諾每年要拿出25%經費投資再生能源；2019年挪威國會還通過：旗下主權基金要大舉減碼石化股和煤業投資。這樣的轉型讓挪威石油近5 年整體報酬率明顯優於同業（詳見圖1）。根據安侯的研究，標普500指數成分股市值有87%是在反映非財務指標（例如品牌、社會責任），看來以後投資不能只看EPS（每股盈餘），還要關注ESG（詳見圖2）！
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