在2018年10月前，我對行情的看法一直很保守，直到去年底，我認為可能出現「右肩」反彈的逃命波，或殺第5波之後，再走反彈行情，因此啟動了「情境模擬」，並且設定當大盤來到1萬700點時，應該出清持股，無論最終結果如何，我的基本論調都是用偏空的認定。
如今，加權指數一度來到1萬1,077（4月18日）的高點，等於進入1萬700點之上的重壓力區。行情走來就勢論勢，此刻並未出現敗象。面對這種狀況，我既不能輕易「妥協」認錯，但是也得尊重「市場永遠是對的」這個鐵律，認真檢討哪一個環結出了錯。
聯準會暫緩升息腳步
使全球資金回流股債市
首先從總體經濟的角度來看，國際貨幣基金組織（IMF）於4月9日再度調降全球經濟成長率（GDP），這是IMF近半年來第3度調降，顯見全球經濟確有惡化的現象（詳見表1），而國內GDP也未見好轉，第1季向下修正的幅度高於預期。
接著從景氣對策信號（景氣燈號）檢視，去年12月是近2年多來首度落入藍燈（16分），今年1月則彈升至20分的黃藍燈，2月又滑落至17分的黃藍燈，如果3月再往下1分，便會再度落入象徵景氣低迷的藍燈，就過去的統計僅曾經發生過一次，落入藍燈區1個月後便走升脫離谷底。
再從時間循環的角度來看，一次擴張期的結束至少要出現11個月的收縮期，除非這次的擴張期高峰還沒來，但是，各項經濟指標的高峰都已經過去，實在不太可能還沒過，只能說目前的景氣循環與股市循環在時間上似乎有脫鉤的現象。