富達低價股基金掌舵人提靈赫斯特（Joel Tillinghast）在著作《大利從小》（ BigMoney Thinks Small）中，教導讀者如何進行價值投資。書中有2個重要觀念：
1.耐心的重要：即使買進相同的股票，不交易的投資者長期累積的財富，是頻繁交易者的2倍。
2.長期持有具價值的股票：盡可能挑選有重複需求、不受政府管制、獨占、不退流行、未來確定性很高的公司。
挑對好股並長期持有
才能參與公司成長
關於第1點，假設今天所有投資人都不進行賣出股票交易，所有投資人每年都可以分配到公司的盈餘；如果不斷進行買賣交易，每次買賣要被扣0.1425%的券商手續費，賣出時還有0.3%的證交稅，這個交易成本叫做「摩擦成本（friction cost）」。
在公司盈餘不變的情況下，並且假設每次買賣股票都沒有賺到價差獲利或虧損，在扣掉摩擦成本之後，投資人領到的股利金額勢必變少。除非你有把握每筆交易都能賺錢；但如此一來，和你反向操作的投資人就必定會虧錢。