南非幣計價的配息基金近半年再度在台灣掀起投資熱潮，吸引大量資金投入。南非幣計價的配息基金之所以引發投資人興趣的最大原因就在於「高配息」。然而，投資人永遠要記得：配息率愈高，代表波動愈大，相對地，投資風險也隨之提升。進場前，大家一定要先想清楚，這樣的波動風險你是否能夠承受，特別是在市場向下修正的時候！
南非幣計價的配息基金因為配息率高，所以大受歡迎，但是，投資人是否想過，配息率可能也有下跌的一天？一般來說，債券型基金調降原幣別的配息率，主要是因為投資組合中持有的債券即將到期，需要換債，也就是買進新發行的債券所導致。由於新買進的債券，價格與票面利率不同，因此自然會影響整體的配息率，特別是過去幾年，市場利率持續下滑，新發行債券的票面利率，多半比先前發行的低，造成基金的配息率跟著下調。
除此之外，如果投資南非幣計價的債券型基金，投資人還需要考慮南非幣與美元之間的利差。一般來說，利差愈大，配息率愈高，利差愈小，配息率愈低。也就是說，如果美元降息而南非幣升息，因為利差變大，所以配息率就能提高。但是，目前美元進入升息循環，如果南非幣不升息，則兩者的利差將縮小，就會使得配息率下滑。衝著高配息率進場投資南非幣計價基金的投資人，不知道是否曾經考慮過這項風險？
南非股市和南非幣屬於暴起暴落的市場和貨幣，我個人認為，並非長期投資的理想標的，只能屬於短線操作的投資工具。然而，比起長期投資，短線波段操作的難度更高，更需要精準的判斷能力和投資紀律，一般投資人進場前，應該自問是否具備這樣的能力？
判斷匯率的走勢不容易，連專業投資機構都常常看錯方向，不過，專業投資機構會利用操作紀律來彌補錯誤。例如：當匯率走勢不如預期時，專業投資機構會在該執行停損的地方立即進行停損，絕不戀棧，又或者，匯率走勢一開始雖然不如原先預估，但是專業投資機構判斷自己的看法正確時，就會勇於在市場下跌時持續加碼，如此控制風險，才能長期保有正報酬。但是，一般投資人往往做不到，當市場下跌時，既捨不得賣也不敢加碼，常常使得虧損擴大，報酬維持負值，轉正遙遙無期。