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    Smart智富月刊233期

    不受景氣循環影響,適合存股族長抱

    搭上空汙議題 環保類股錢景看俏

    撰文者:許家綸 2018-01-01 瀏覽數:26,131
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    可寧衛為固化掩埋大廠,2017年少了大型開挖業務,導致營收衰退,但是前3季的毛利率高達74%,比2016年增長10個百分點以上。大寧掩埋場預計在2017年底啟用,接棒屆齡的大倉掩埋場。

    崑鼎則因為國內焚化爐業務成長達到頂峰,所以轉向全球投資,將以焚化發電、太陽光電、回收再利用等三個領域布局全球,2017年扣除一次性收入的貢獻後,本業仍然有微幅的成長。

    族群2》水務族群
    山林水經營兩個汙水地下道系統的BOT案、代操作水資源中心與汙水處理廠,有半數營收來自工程施作,並且與中國的北控集團合作,跨入中國的汙水處理廠。2018年的成長主力為汙泥減量、土壤復育與焚化爐底渣處理等,是唯一橫跨水務、土壤,又有中資大股東的環境工程公司,2018年同時有多項投資案將啟動或開始認列收益。

    興櫃公司萬年清(6624)則以處理工業廢水與銷售相關設備為主,累積了汽車業、光電業、紡織染整業、皮革業、化工業、生醫業、造紙業以及食品業的客戶。公司觸角橫跨亞洲、非洲與南美洲,2016年業績翻倍成長,2017年上半年獲利也已經超過2016年全年,估計2017年EPS年增率將成長160%以上,達1.7元。

    中宇則是連2年獲利衰減,直到2017年下半年營收才開始成長,2017年11月營收為2014年12月以來新高,2017年第3季獲利年增率回正,可以觀察其後續轉機力道。

    族群3》土壤與爐石處理
    自2000年至2016年,台灣整體土水汙染整治服務市場規模約257億元,台境(8476)市占率約8.1%,是業界主要領導廠商。但是,台境2017年6月營收年增率開始衰退,2017年前3季獲利年增率,比2016年同期衰退3成,加上掛牌時的本益比偏高,股價已經跌破40元的承銷價(2017.12.21的收盤價為37.5元)。

    中聯資源(9930)也是中鋼集團的企業,雖然營建業低迷,但是高爐水泥的毛利率增長,再加上與越南台塑鋼廠的合作案,在2017年第3季啟動,使得公司越南廠的虧損減少,2017年獲利估計將成長超過15%。


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