在2016年，蘋果本益比僅有12倍多，再用股息折價模型（Dividend Discount Model，DDM）或現金流折價模型（Discounted Cash Flow，DCF）計算合理價，以當時股價約90美元計算，都是7折左右的價格。
但請回想一下，1～2年前（2015年～2016年）關於蘋果的消息，市場過分關注短期營收成長的狀況，「成長停滯」、「榮景不再」、「失去光環」等字眼，是否仍讓你記憶猶新？
該怎麼解讀這個訊息？你可以說，蘋果只是個硬體製造商，反正銷售再也上不到哪裡去；或者，蘋果具有高度品牌價值與高度客戶認可，即使售價不菲，人們仍願意使用蘋果產品，因此利潤率仍能維持得很高。
再好的企業，都會面臨被市場低估或棄如敝屣的時候，星巴克（Starbucks，美股代號SBUX）、亞馬遜（Amazon，美股代號AMZN）或者波克夏（Berkshire Hathaway，美股代號BRK.A、BRK.B）都曾出現過。這其實都顯示人類的天性─直覺性思考，我們天生善於面對短期事件，較不善於著眼未來，畢竟吃飽穿暖這樣的生存需求更為重要。但在投資市場上，我們傾向於過分放大短期事件的權重，再加上媒體的推波助瀾，更容易加深我們的恐懼與憤怒。
切記，企業的淨值或者價值不會忽然巨幅變動，但股價可以漫天遊走，隨著情緒毫無拘束，沒有極限。
無論投資的頻率快與慢，都需要面對心理層面的問題，也同樣需要一份計畫，並且理性執行。2016年6月23日英國脫歐公投之前，我在進場前做了一份「採購清單」，以我平時就有關注的企業，或已持有的企業為主。我預先計算適合買入的折扣價格，耐心等待市場恐懼帶來的機會，並在英國脫歐公投後的6月24日、6月27日陸續買入。
以蘋果公司為例，當時我估算的合理價為133美元，在2016年6月27日以91.8美元買入，大約是合理價打69折，而後蘋果股價也隨著獲利緩步走升，截至2017年11月20日，收盤價為169.98美元。
我不是想要展示投資成果，而是藉此表達，太過關注資訊本身，容易變成只注重短期的消息或催化劑，但這反而提供很好的機會給願意承擔短期風險的長期投資人。