新興市場債從2016年下半年以來開始走強。今年以來，台灣販售的15檔當地貨幣計價新興市場債基金平均報酬率為7.6%（截至9月14日，以下同）、45檔美元計價新興市場債基金平均報酬率則為2.64%，都比全球高收益債平均0.39%報酬率要高。專家指出，新興市場已出現「黃金交叉」（詳見圖1），後市依舊看好。
新興市場債在2014年至2015年油價從每桶115美元崩跌至每桶30美元以下的過程中，曾經慘跌。當時歐非中東和拉丁美洲的通貨膨脹率一路走高，經濟成長率卻一路走低，各國央行想降息刺激經濟成長，卻因為面對高通膨環境不敢降息，經濟成長率走低、通膨率飆高，債券實質報酬率大減，形成所謂的「死亡交叉」，外資紛紛從各新興市場債券撤退。
2016下半年起呈「金髮女孩環境」
基本面佳吸引資金持續流入
國內投信規模最大的新興市場債券基金、柏瑞新興市場高收益債券基金經理人許家禎指出，先前新興市場債表現差，是因為新興市場普遍都有通膨問題，所以當成熟國家執行量化寬鬆貨幣政策（QE）、大舉降息刺激經濟時，新興市場很難跟進。再加上油價大跌，使得巴西、俄羅斯等新興市場國家財政窘迫，2014年∼2016年這些國家的債市慘了2、3年。
2016年下半年情況開始改觀，新興市場國家通貨膨脹率開始下滑、經濟成長走高，雙率出現「黃金交叉」，美銀美林（BofA MerrillLynch）將此現象比做「金髮女孩環境」（編按：goldilocks environment，借用格林童話中《金髮女孩與三隻熊》的故事，指經濟發展中，不太冷也不過熱的剛好狀態）。「低通膨使得新興市場資產獲得支撐，整體新興市場通貨膨脹率在6月份來到3.4%，是自1990年以來的新低，這使得新興市場當地主權債至少有2%左右的實質收益。」美銀美林在研究報告中強調。