北韓近期接連的言詞挑釁以及導彈試射，儘管沒有讓標普恐慌指數（VIX）顯著上升，卻帶動金價行情，2017年8月底急升，突破每盎司1,300美元；之後，由於受到國際間預期北韓可能在9月試爆核彈的消息影響，9月7日金價更來到了近1年高點每盎司1,349美元。
晨星股票分析師表示，近來國際地緣政治風險是推升金價的主要因素，而此風險是影響金價走勢的各項因素中，最難以預估與衡量的一項。但若從金價的基本面來看，長期走勢將會如何？中國與印度兩大黃金需求國將是重要影響金價的重要關鍵之一。
9月後為印度慶典、婚禮高峰
有助拉抬民間黃金消費需求
我們的分析師提到，由於北京官方管制資金外流，黃金買賣亦被列為管制項目之一，因此許多銀行自2016年底即難以獲得進口黃金的許可。
而中國減少對黃金的需求，不僅不利於國際金價表現，也擴大了中國境內金價與國際金價之間的價差。惟中國官方於2017年4月份放寬對資本管制的條件之後，中國黃金需求減少的現象也隨之改善。
相對於中國的資金管制，印度近年為解決政府高赤字問題，藉由提高稅率、墊高售價，來壓抑民間對黃金的需求，達到減少黃金進口，與降低政府赤字的目的，從而改善其貨幣相對弱勢的情形。
印度官方資料顯示，該國2016年的黃金購買量為年減31%，此乃肇因於印度人民收入來源仍主要來自於農務，而氣候變遷導致該國連續3年的雨季降雨量低於其歷史平均，不利農作收成，進而降低該國近2/3黃金消費者的購買意願。
不過，在印度於2017年7月落實新稅制之後，我們認為黃金相關稅率再次上調的機率下降；另一方面，9月以降即為印度慶典與婚禮的高峰，故將有助保持印度民間對黃金消費的需求。