想避開地雷股，就不能不細看權益變動表！許多人看財報時都較偏好損益表，尤其是每股盈餘（EPS），沒錯，投資股票獲利才是重點，但也得學會察覺陷阱。其實，許多詭異的交易都暗藏在這張表中，唯有徹底了解才能避開。
看懂權益變動表之前，先複習一下股東權益。資產負債表的資產等於負債加上業主權益（詳見圖1），左邊資產描述企業經營所需要的資源，而右邊的負債及業主權益敘述這些資源的權益歸屬，也就是這些資產的資金來源，看看有多少部位是借貸而來，有多少部位歸業主所擁有。
而權益變動表敘述該會計期間的權益變動情形，從圖1可看出業主權益的變動除了來自損益表的本期淨利及其他綜合損益，也可能來自股東的增資、減資及配息，甚至債權人透過債轉股也可以影響業主權益，所以業主權益真是千變萬化。
光看業主權益總額的變化沒有太多意義，例如一家企業的業主權益從期初的100億元增加到期末的120億元，該期的業主權益增加了20億元。光看這樣的結果無法判斷好壞，雖然增加20億元，但並不一定來自營運的獲利，也有可能是透過增資或可轉換公司債所轉換股本的增加，這些資訊其他報表看不出來，唯有透過權益變動表才能看出這些變動明細。
母公司的業主權益分為股本、資本公積、保留盈餘、其他權益及庫藏股等會計科目，合併財報則又多一項非控制權益。業主權益是各科目的總和，也就是股東投入資金的總額。每一個會計科目都有其用途不得任意挪用，不同科目之間互轉須符合政府法規才行。
權益變動表觀察的重點是哪些事件會改變業主權益，及變動了哪些會計科目。首先，損益表的本期淨利及其他綜合損益都會入到權益變動表，這是企業營運的總結，本期淨利屬已實現損益，所以加總至保留盈餘，而其他綜合損益則是未實現損益，被歸類至「其他損益」的科目當中。保留盈餘不會有太多問題，但其他損益就大有文章。