看著一天比一天還低的利息收入，除了定存外，還有哪些投資可以獲利？在各國央行相互推出負利率的情況下，投資者何去何從著實令人省思。負利率代表借錢除了不用支付利息，還可收利息呢！然而，大家瘋了嗎？若真如此，應該沒人要工作了，反正借錢就有得賺，而且借愈多賺得愈多？
其實，負利率還不至於這樣，若定存出現負利率，投資者絕不會將錢存到銀行去，至少放抽屜裡還不用支付利息。銀行則是靠民眾的存款來賺錢，若沒有人願意存錢那銀行還賺什麼。說穿了，負利率只是各國央行抑制存款回存到央行，迫使商業銀行把存款拿出去投資，刺激經濟復甦的一種手段。
然而負利率造成定存無利可圖也是事實，該如何調整投資方向呢？其實根本不須特別改變，只要跟以往一樣投資就好。該投資什麼標的及配置跟利率水準無關。並不是在利率高時投資定存的獲利就足夠了，而利率低時因定存沒有賺頭，所以就得改變投資方向。當定存利率高的時候，投資股票或債券的報酬也會比定存利率更高；當利率處於低檔時，雖然定存無法獲利，但股票及債券仍然具有報酬。投資可獲得的報酬可以用下列公式表示：
投資報酬率＝無風險報酬＋風險溢酬
無風險報酬可用定存當作代表，若定存利率高、風險溢酬沒有改變，債券殖利率及股票報酬率就會往上墊高。當零利率或負利率時，投資就只剩下風險溢酬的獲利了。所以說不管利率高還低，必須願意承擔風險（如投資股票或債券）才可獲得比定存還高的報酬。
舉例來說，中華電（2412）2016年9月12日的收盤價為每股112.5元。若以配息5元計算，相當於4.44%的殖利率。目前定存年利率只有1.00%，市場認定中華電3.44%的風險溢酬（4.44%－1.00%）。假若在中華電的競爭力沒有衰退的情況下，預估往後的配息也都維持每股5元，那麼股價可能會掉到80元以下嗎？相信大家心中的答案應該是「不會吧！」