美國聯準會9月升息呼聲愈來愈高,不僅澳洲央行總裁公開呼籲聯準會升息,聯準會內部官員也先後對外表態支持升息,為什麼會這樣?原來7月間美國例行性的GDP(國內生產毛額)調整,不但將過去3年平均GDP成長率調升0.1個百分點,同時,最新出爐的就業數據和通膨數據都持續上揚,年底前升息的機率因此快速拉高。
聯準會最新公布的7月份聯儲分行會議紀錄顯示,全美12個聯邦儲備銀行中,支持聯準會升息者已從6月的6間增至8間。聯準會官員之所以愈來愈支持升息,主因美國近1個月公布的GDP和非農就業報告,都顯示美國經濟成長率比預期強勁。
指標1》整體國內財富大增
先看GDP報告,美國政府把過去3年平均GDP年增率向上調升0.1個百分點。深究細部數據,整體名目GDP上調890億美元(大約是0.5%),包括個人收入、個人儲蓄全都調高,尤其是代表整體國內財富的GDI指數(包含政府收入)大增1,364億美元(0.8%),顯示近3年美國經濟比實際表現更強健。同時,整體企業盈利也全面上調,其中,2016年首季企業盈利就比原預估值調高1,080億美元(詳見圖1),以蘋果2015年賺534億美元看,新調整值等於是美國整體企業盈利多出2間蘋果公司的盈利!
指標2》GDP、民間消費皆見增長
這次罕見的GDP數值上調,等於確立資本市場表現對應於經濟基本面出現落後的情況,也使得過去6個月美股上漲成了「有基之彈」,但接下來美國經濟還能持續強勁成長嗎?來看GDP年度季增長率的變化,儘管2015年第2季後出現連3季衰退,但在今年第2季已開始成長。尤其是民間消費,在結束連3季下滑後,今年第2季出現季增長4.2%的飆升(詳見圖2)。