傲人的績效，使得這些年來他管理的資產規模愈來愈龐大，至今年2月底，數檔基金加總起來達到63億歐元，本檔基金便占49億歐元。我們對於他的工作負荷並沒有任何疑慮，因為他鎖定大型股，幾乎只投資市值高於20億歐元的公司。
支援史蒂文森的歐股團隊人力充沛，經歷近期的異動之後，如今已趨於穩定。雖然歐股團隊採用的投資策略不同，但團隊之間意見充分溝通，加上投資績效良好與經理人經驗老到，我們將本檔基金維持「銀級」評級。
◎經理人評析
本檔基金於2001年創立以來便由史蒂文森擔任經理人。他早在1986年即在亨德森任職，投資歐股的時間則要回溯至1983年。我們很看重他在投資界的資歷及對歐股市場的深入了解。
◎投資策略評析
➲ 主要是由下而上選股，不過經理人決策時還會考量產業的長期成長潛力。
➲ 主要部位是基本面強健又有良好成長機會的公司，但經理人也會考慮景氣敏感型公司。
➲ 最高可有5%投資於「睡美人」，意指未來可享有高成長期，惟目前沒有立即上漲動機的公司。
◎資產組合評析
本檔基金通常採完全投資， 現金部位限制在10%，但不太可能超過5%。持股約50∼60檔，1/3資產集中在10大持股。投資決策不跟隨基準指數，類股部位沒有限制，個股部位則限制在1%∼5%。最大加碼類股是醫療保健、電信和資訊科技股，減碼必需消費品、原物料和公營事業。
◎績效表現
摩根印度》績效超越同類 費用具競爭力
質化評級：銅（Bronze）
量化評級：★★★
發表日期：2016.03.03
評級分析師：Mark Laidlaw
◎晨星綜合觀點
摩根印度基金的2大優點是投資團隊人事安定和投資策略一貫。首席經理人施樂富（RukhshadShroff）早在2003年便參與本檔基金，因而成為同類基金最資深的經理人之一；共同經理人奈爾（Rajendra Nair）則是在2005年加入。他們兩人是我們在投資圈少見的穩定合作，長期下來也為投資人創造實質效益。另外，摩根在孟買還有一支3人股票團隊提供支援，乍看之下，這個團隊人力精簡，但流動率低，減輕了我們的疑慮。
管理團隊採取直覺式投資策略，重點是買進優質企業，依賴印度經濟成長來創造報酬。經理人偏愛的公司是管理階層可以推動獲利持續成長，但在價值誘人下，經理人也會把握一些景氣敏感型企業的投資機會。
投資策略主要是由下而上，但有時會考量到市況，而增加現金部位及汰換掉景氣敏感型產業。雖然績效有時會略微落後，長期績效依然不俗。本檔基金直到今年2月都一直穩定超越同類基金和基準指數。具競爭力的費用水準，是另一項優點，所以我們給予本檔基金「銅級」評級。
◎經理人評析
施樂富2003年加入摩根便在印度股票基金工作，2012年接任本檔基金經理人。他在印股市場的經驗豐富，自1992年便擔任分析師。共同經理人奈爾也是一名老練的印股投資人，2005年進入摩根。