被動式投資追蹤指數
無法因應市場變化調整資產配置
近幾年，在各國政策與經濟走勢分歧、難以預測的情況下，出現資金大舉湧入被動式投資產品的情況，使得過度集中的投資風險浮現。被動式投資因其追蹤指數的特性，無法因應市場變化隨時調整指數投資配置。因此，當市場趨勢產生變化時，不僅很有可能錯失投資機會，也會讓投資組合承擔過高風險。
以企業債券指數為例，受到能源價格持續走低影響，許多能源企業藉著發債籌措資金，以維持營運。因此近幾年，企業債券指數中的能源產業比重大幅增加，其中包含不少信用評級較低的垃圾債券。倘若投資人僅透過指數布局，很有可能因為無法調整投資權重、布局過多垃圾債券，而面臨潛在的損失。
事實上，基金經理人可主動操作的投資工具愈多元、布局領域愈分散，愈能避開被動式投資的陷阱，不會因為緊扣基準指數而動彈不得。經驗豐富的主動式基金經理人有能力在眾多債券中挑選出適合標的，依照現階段的市場態勢調整布局比重，並且避開風險高於報酬的標的。
由於現在無論是買進或賣出，對投資人來說都是一大考驗，因此透過多元資產投資方案，結合股票、債券、不動產投資信託與衍生性金融商品等靈活配置，相較於單一市場布局，更能分散投資組合風險。
小檔案＿丹尼爾‧洛伊（Daniel Loewy）