美銀美林全球高收益債指數2015年報酬為-0.4%，在台銷售的31檔高收益債基金平均報酬更低到只有-2.08%，可是，「Smart智富台灣基金獎」高收益債券獎項得主、英傑華投資全球高收益債券基金卻繳出新台幣報酬3.4%的好成績。基金經理人陶德‧楊博（Todd Youngberg）預測，2016年整體高收益債券市場的報酬率可以上看6%！
英傑華這檔冠軍基金規模雖然只有31億4,800萬美元，不過，該基金過去3年、5年年化報酬率分別為6.6%及7.71%，均在同組別基金中排名第1。
楊博擁有26年投資經驗，目前除了管理該檔基金，也是英傑華全球信貸團隊主管。他操盤最大特色，在於不斷強調「避開賠錢貨」（avoid thelosers），不強求賺資本利得、卻堅持不能有資本利損，以便保住所有債息收入，「如此一來，不但會有好收益，更會有很強的風險調整後的收益！」楊博在接受《Smart 智富》月刊獨家專訪時如此強調。這可從這檔基金從2010年以來所持有的債券從沒有發生過違約事件看出。以2014年為例，穆迪（Moody's）全球高收益債的違約率達2.1%，但這檔基金的違約率卻是「零」！這位冠軍操盤手如何觀察2016年的高收益債市場？投資人又該如何投資？請看本刊獨家專訪楊博的摘要紀錄：
投資宜避開能源、金屬、礦業
聚焦科技、電信、消費產業公司債
《Smart 智富》月刊問（以下簡稱「問」）：高收益債券會不會出現類似2007年次級房貸所引爆的系統性風暴？
楊博答（以下簡稱「答」）：觀察市場要看基本面和價格。從基本面看，我不認為目前會像2008年金融海嘯時一樣出現「信用循環轉折」（詳見名詞解釋），預估高收益債券的違約率應該仍會維持在相對低檔。以全球高收益債違約率為例，2015年是3.4%，根據穆迪預測，2016年會升至3.9%，但是，這仍然比長期平均值4.2%低（詳見圖1）。不過，從投資的角度看，基本面最好的時間已經過去，我們開始看到信用基本面在惡化，只是還不至於看到違約率突然飆升，而且這些違約，明顯集中在能源、金屬和礦業等3大產業上。