2015是高波動的一年，展望2016年，多數專家認為，波動將持續，甚至會更激烈。投資人該如何因應？專家指出，2016年至少會有3到4波類似2015年8月的全球股、債市大震盪。投資人想要持盈保泰，應更注意手上基金的防禦能力。
股市、匯市同步起伏
2016年波動幅度更勝2015年
首先，若檢視2016年「Smart智富台灣基金獎」21個得獎基金可以發現，雖然得獎基金都有打敗指標指數，但是，其中有3檔基金2015年的新台幣報酬率為負值。這是自2012年以來，得獎基金呈現負報酬最多的一年（編按：2012年因為統計年度的2011年正逢歐債危機，得獎基金負報酬高達11檔），顯示2015年對基金經理人來說，不僅股市波動大，加上匯率又大幅波動，使得基金操作的難度大增。
展望2016年，市場波動度可能會更大！元大投信環球市場投資部投資長吳宗穎就分析，整個2016年市場持續呈現「低回報、高波動」，波動幅度甚至會更勝2015年。回顧2015年最大波動，是8月中旬人民幣貶值後啟動的全球股災。圖1是MSCI世界指數2015年的走勢，如果觀察全年走勢，MSCI世界指數去年只小跌2.7%。可是在去年8月至9月間，市場卻大跌11.4%。
2016年初迄今（迄2月16日），MSCI世界指數再度大跌8.6%。吳宗穎推估，2016年全球可能會有3至4波類似的大漲大跌。晨星亞洲基金研究總監陳永熙也認為，「2016年和2015年一樣，市場會比較波動（volatile）」。
再從經濟成長的基本面看，不難發現市場為何會大幅波動。2014年10月，國際貨幣基金（IMF）對2015年經濟成長的預測是3.8%。可是到了2015年，IMF的預測值卻不斷下修，到了10月發布的2015年全年經濟成長預測已降到3.1%（詳見圖2）。數據不斷下修，股市自然跟著波動。至於經濟成長下修的主因，則是油價下跌超乎預期。從圖3可見，油價從2015年6月份高點60.77美元跌至12月31日收盤37.04美元，跌幅高達39%。今年以來跌幅更是高達21%（迄2月16日）。