貝萊德歐洲靈活股票》投資策略大膽 長期績效佳
質化評級：銀（Silver）
量化評級：★★★★
發表日期：2015.12.24
評級分析師：Muna Abu-Habsa
◎晨星綜合觀點
貝萊德歐洲靈活股票基金長期績效紀錄亮眼，不過投資人必須能夠接受績效可能起伏波動。
本檔基金自2008年3月以來即由希伯特（AlisterHibbert）掌舵，當時他和波頓（Nigel Bolton）等7名同事從SWIP跳槽過來。貝萊德並無專屬分析師，而是由後來擔任歐洲多元股票型投資研究團隊主管的波頓分配產業部門與研究責任給經理人。這種架構可讓經理人充分發揮專長。
希伯特是一位優秀經理人，約有20年投資經驗，以大膽的投資策略著稱，換股率高，部位投資額龐大，而且持股集中。他實行嚴格的賣出紀律可能造成快速換股，想持有本檔基金的投資人必須可以接受報酬率劇烈波動。他的資產組合──龐大的類股及個股部位，和績效紀錄，充分顯露他的投資風格。2009年到2010年，本檔基金績效高居同類基金前3%，但2011年跌到最低1/4。
我們認為希伯特經驗老到，也很稱許他的團隊成員提供的支援與貝萊德精密的風控工具，對於了解其風險的投資人，本檔基金是很好的選擇，所以我們維持「銀級」評級。
◎經理人評析
希伯特和波頓等7名SWIP的同事被挖角到貝萊德，波頓加入後隨即整頓研究流程，建立管道讓團隊成員更方便取得分析數據。這項調整極為重要，因貝萊德本身無專屬研究團隊，團隊成員多身兼經理人與分析師的工作。