油價驚驚跌,會如高盛證券預測跌到每桶20美元嗎?展望2016年油價,美國獨立財經研究機構TIS集團創辦人賴瑞‧傑德若(Larry Jeddeloh)告訴《Smart智富》月刊:第1季因為庫存高,油價會持續下跌,但是年底可能回到每桶60美元!
美國《霸榮》(Barron's)週刊評論,TIS集團出具的〈市場情報〉是該週刊編輯部每日最期待收到的投資研究報告。傑德若曾在2007年4月準確預測美股大跌、次貸問題無法善了,這位曾經擔任UBS(瑞士聯合銀行)首席投資策略師的投資大師,1995年創辦TIS集團,總部設在美國明尼蘇達州。
為掌握油價脈動,《Smart智富》月刊獨家越洋專訪這位有30年投資經驗、在歐洲和中東擁有深厚人脈、對地緣政策有細微觀察的投資專家。在專訪中,傑德若分析,2016年因為美國頁岩油供給減少、中印需求提升,將使油價有撐。以下為專訪紀要:
論市場》伊朗解除禁運非利空隱憂
2年內全球石油需求將超過供給
《Smart智富》月刊問(以下簡稱「問」):油價持續破底,會跌到每桶20美元嗎?
傑德若答(以下簡稱「答」):我們認為2016年原油均衡價格(equilibrium price)應該是在每桶60美元至80美元間。但是,2016年第1季因為庫存因素,油價會面對嚴重的下行壓力。不過,將眼光放長一點,油價在這個時點已經是在落底過程中了,有兩個重要原因:第1,石油需求仍在成長,2016年全球需求會以平均每天100萬桶成長。目前已經是史上最高點了(指需求成長的速度),大約是每日192萬桶。第2,從中東到美國的頁岩油帶,你可以看到整個資本支出全都在衰退,而且衰退得非常快,鑽油井數量正快速下降(詳見圖1)。