先觀望》
存貨占資產比重偏低
確定有營收入帳再進場
洪敏夫認為，現在市場上其實買方很多，但都怕價格下跌，多年來房市發展讓「每個自住客心裡都住著一個投資客」，是以投資觀念在買房。預計等稅制及政府政策都底定後，有自住需求的人才會出手。若以長期投資角度來觀察三豐的財報是否適合當定存股，呂欣諄認為，公司近4年的營收、每股盈餘、股東權益報酬率、資產報酬率、資產周轉率、淨值都是逐年提高（詳見表1），整體資產品質佳，但因目前存貨占資產比重偏低，影響未來營收來源，建議投資人宜待有確定營收入帳再進場。
資信聯合會計師事務所會計師陳俊廷補充，三豐經營風險低，因負債比到今年第1季僅6.8%，相較上市櫃建商動輒4成、甚至逾7成的負債比，可說是最低的；其次，長期資金占固定資產比重逐年增加，代表營運上沒有用短期資金支應長期用途，不會有短期資金流動率不足的問題。但因短期獲利動能較差，適合在股價淨值比低於1倍以下，用閒置資金做低比重的資產配置，且要留意流動性風險，公司過往股價淨值比最低為0.7倍，目前已跌至1倍以下，因此若再往下跌，買進長期持有風險極低。
小檔案＿洪敏夫
出生：1961年
學歷：南加大環境工程碩士
經歷：環海工程顧問工程公司專案經理、美國EO.T工程顧問公司專案經理
現職：三豐建設董事長、東台開發董事長
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