債市真的有比股市差嗎？美國量化寬鬆貨幣政策（QE）退場，可是，2014年債券價格卻是全面彈升，從美債、新興市場債到高收益債的報酬率，全面打敗德、英、法等歐洲主要股市，也比MSCI新興市場指數的報酬率（-1.27%）亮眼，顯示即使美國升息態勢明顯，債券仍能穩定獲利。
不過，展望2015年，被封為債券金童的富蘭克林坦伯頓固定收益團隊全球債市投資長麥可．哈森泰博（Michael Hasenstab）提醒，投資人還是要為美國升息預做準備，「寧願早也不要錯！」至於準備方法則是：「加碼短天期、高殖利率、基本面優良的新興市場政府債，同時在貨幣部分，做多美元、放空日圓和歐元」。哈森泰博目前管理資產將近1,800億美元，他操盤的全球債券總報酬基金近3年、5年績效在晨星全球債券類組中都排名第1。
精挑財政體質強健國家
同時賺經濟成長、匯兌收益
對於新年度投資債券的風險，哈森泰博說：「長期最根本的風險在利率終將走升！」美國經濟會持續復甦，美元維持強勢，聯準會（Fed）可能調高6年多來未曾改變的基準利率，美債殖利率屆時一定會走高。若以美國經濟成長率維持在2%至2.5%，通膨數據在1.5%至2%之間估算，美10年期公債殖利率到明年底可能會拉高到4%左右，反映到債券價格估計將下跌逾14%（以11月20日數據計算）。利率調升既不可免，這位債券高手建議用以下3項策略，因應即將到來的利率上升利空：