◎經理人評析
湯瑪士在2000年加入木星擔任環保分析師。他率領環保投資團隊,擁有15年以上投資環保類基金的經驗。助理經理人雷威林華特絲在2006年加入公司。瓦特(Chris Watt)是木星Responsible Income基金的經理人,亦為本檔基金的後備經理人。
◎投資策略評析
➲ 鎖定3大領域:基礎建設,資源效能和人口結構。
➲ 以價值、動能指標和獲利預警進行量化篩選。
➲ 接著進行詳盡個股分析,找尋提供優質產品或服務,主管團隊老練,財務穩健的公司。
➲ 總經分析以評估景氣對該產業的衝擊。
◎資產組合評析
本檔基金資產多分布在全球中小型股,長期以來偏向英國。經理人很注意價值,近年來一直避開歐洲太陽能產業即為一例。本檔基金長期減碼新興市場及再生能源產業,尤其是風力和太陽能,因為各國政府削減補貼造成這2個部門受到嚴重衝擊。經理人偏愛廢棄物處理、能源效能和併購(M&A)。
◎績效表現
貝萊德美國增長型》組建新團隊 精挑成長股
質化評級:銅(Bronze)
量化評級:★
發表日期:2014.07.01
評級分析師:Lena Tsymbaluk
◎晨星綜合觀點
新任經理人坎普(Lawrence Kemp)成立了一支優秀管理團隊,投資策略也禁得起時間考驗。
坎普是在2013年1月1日上任,他是一位老練的操盤手,有投資成長型股票的長年經驗。他原先任職於瑞銀(UBS),擔任大型成長股主管。他在瑞銀所管理的3檔基金均獲得晨星的「銅」級評級。
加入貝萊德後,坎普建立起一支新團隊,擁有6名熟練的類股分析師,其中3人曾和他在瑞銀共事,了解他的投資策略。
坎普採用的投資策略與先前在瑞銀的一樣,如今加上貝萊德的風控工具,而更加強勁。他的投資策略是由下而上,尋找具有優異成長潛能的公司。資產組合分為3大類:優異成長(潛力與價值相稱的急速成長股)、耐久成長(可回饋現金給股東的穩定成長股)、週期成長(景氣週期明顯的公司)。
雖然在貝萊德的績效尚不穩定,坎普之前管理的3檔美國大型股基金均績效卓越,領先指標指數和同類基金。這雖無法保證坎普能夠複製先前的績效,但至少給人一些信心。優秀的管理團隊和投資策略是本檔基金的強項,我們因而給予「銅」級評級。
◎經理人評析
坎普1992年在瑞銀展開他的投資生涯,在各個市場領域歷練過,包括美國成長型股票,全球高收益研究主管,且他擔任過首席投資策略師。坎普到任後組建一支新的基本大型成長股團隊,6名分析師平均資歷14年。
◎投資策略評析
➲ 由下而上挑選具有優異成長潛力的公司。
➲ 標的公司可分為3類:占有領先地位;擁有獨特資源,像智慧財產,行銷優勢;具壟斷性地位。
➲ 優異成長股占資產35%∼55%、耐久成長占40%~60%、週期成長占4.0%~16.5%。
◎資產組合評析
坎普減持必需消費品和科技股,微軟被LinkedIn、臉書(Facebook)和雅虎(Yahoo)等網路股取代。基於新品推出一再延宕及智慧手機邁向成熟化商品的擔憂,坎普出清蘋果部位。非必需消費品股權重大幅提升至30%,主要為媒體公司,包括迪士尼(Walt Disney)和Discovery。
◎績效表現