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    Smart智富月刊185期

    以持有企業的心態持有股票 耐心等待

    黑傑克專欄》想賺大錢 先學習股神的態度

    撰文者:黑傑克(李挺生) 2014-01-01 瀏覽數:25,231
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    《雪球:巴菲特傳》是巴菲特授權的傳記,詳細報導他出生到2008年之前的動態,是粉絲們的必備品。書裡講很多個人與家庭事務,甚至包括他母親情緒上的問題與母子間緊張關係,不是只有投資分析。而且在談投資的時候,偏重在事件的介紹,而非理念或經驗的傳遞,想從裡面學兩招,不太容易。至於這套《股神巴菲特的神諭》,並不是一本結構嚴謹的書, 而是美國財富雜誌,從1966年開始提到巴菲特,40幾年追蹤巴菲特投資生涯的彙總。

    編輯者凱洛.盧米斯已經在財富雜誌工作60年,報導巴菲特超過40年(1966年那篇就是她寫的),義務替巴菲特編輯傳奇的波克夏年報35年,堪稱當今世上最了解巴菲特的人之一。

    這套書有其他巴菲特書籍,甚至傳記《雪球:巴菲特傳》都比不上的特色,書裡收錄巴菲特親筆寫的9篇文章,還有一篇是比爾.蓋茲寫的,介紹巴菲特的文章,跟兩堂巴菲特給投資人開的課。

    巴菲特1977年寫的第1篇文章,特別強調通貨膨脹會把所有的投資收益給吃掉,是最可怕的敵人。由於過去30年全球經濟處於低通膨的環境,利率是持續往下走的,大多數投資人並沒有真正碰到通貨膨脹的經驗,等通貨膨脹再度降臨,會造成比之前金融海嘯更可怕的殺傷力。想要提高對即將來臨災難的免疫力,這篇「高通膨下的股票投資」一定要讀。

    通貨膨脹一定會來,不是電費或油錢1個月多上千塊這種,是連衛生紙3、5年就漲1倍那種幅度。因為過去幾年,各國政府為了救經濟印了大量鈔票,而且短期間內沒有要改變的意思。這麼多的錢,早晚會爆發通貨膨脹的問題。這跟財政赤字相同,都是累積出來的,不知道何時會爆發。但是不調整,就一定會爆。這幾年國家債務已經出問題,物價也接近失去控制的邊緣, 千萬不能大意。

    投資股票不要想賺暴利
    能穩贏通膨就很不錯
    1999年網路通訊股在瘋狂的時候,巴菲特忍不住跳出來給投資人上課,說明他對泡沫化股市的憂慮,然後在2001年又補課一次。直接談股市展望,這在他幾十年的投資生涯非常少見,因此也凸顯其價值。他的意思很簡單,不要以為投資股票有暴利,可以穩穩的超過通貨膨脹率就很不錯。心態正確, 才能夠真賺到錢。

    讀這些,就是要學巴菲特理財, 賺跟他一樣的錢。那就要用經營企業的態度來做投資,挑看得懂、算得出來的公司,選擇可信賴的經營團隊,耐心的等著賺錢。

    ▲股神巴菲特的神諭

    從本書獲得的投資啟示:

    1.利率是最有影響力的指標。
    2.以持有企業、而非買賣的態度持有股票。
    3.用適當的價格,買傑出的公司。

    ▲延伸閱讀

    小檔案_李挺生

    本文作者擁有20年專業投資經歷,從外資投顧研究員出發,曾任基金公司產品規畫、基金經理人,2000年創設網路公司,從此脫離上班族生涯,改以創業者角度看投資。2005年赴上海, 參與中國的公、私募基金運作,並涉足風險投資。作者自述,在這裡寫的,一定有理論根據、一定有人靠此發財、一定是作者自己繳過學費!但是修行在個人,祝大家發財。


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