前段期間常聽到投資人在問，美國聯邦準備理事會（Fed）將在某某時候開會，會後聲明對股市有什麼影響？萬一QE （量化寬鬆貨幣政策）退場，外資會不會一直賣股票下去？可能又要打仗了（美國恐攻打敘利亞），這樣對股市有沒有傷害？這麼多負面消息雜陳，會不會影響原先的行情規畫？答案很簡單，不會。
回顧前幾期曾提出的看法：「6 月布局7月除權行情、7月準備了結獲利、8月好好放暑假去、9月吹起年底作帳行情的先聲⋯⋯。」這些結論都緊緊扣住年初對今年全年的行情規畫，再依據這個事前規畫的軌跡，持續收集資料、觀察市場概況，然後提出修正，最終在這幾期的專欄裡，試著點出最貼近行情走勢的看法。
經驗告訴我們，往往在盤前做好準備工作，開盤後確切執行指令， 這樣的績效將遠優於老是當下才做買賣決策的投資方式。所以，投資這件事，「執行力」固然重要，但是，能夠「謀定而後動」更重要。
延續前一期的分析，9月台股極可能出現作帳行情的慣性，這裡再進一步做些補充：首先，許多人擔心6月25日指數跌破4月16日的7,688低點，多頭格局被破壞， 恐再向下測試低點。事後來看， 指數跌落7,800點以下的時間極為短暫，再加上那是傳出「QE退場」，外資股、債同時出脫引發恐慌所致，接著8月份指數再度回測年線7,800點，雖曾2度跌破，但收盤仍都迅速站在年線之上。當時QE退場之說再起、敘利亞可能發生戰事等利空夾擊，正是測試底部最好的機會，果真8月28日之後， 指數扶搖直上，9月份外資轉賣為買，開始連續10多日的買超。
在原先的規畫裡，4月份是多頭行情的起算點，9、10月的轉折將開啟今年最大一波的行情，估計規模至少千點以上，更是突破9,000 點甚至挑戰9,220點的最佳機會。不過，在4月到9月之間觀察市場出現的種種變化，QE退場一事導致全球資產配置大調整最為重要， 影響所及，可以確認債券已是長空格局，資金流出不再回來。
至於股票部分，初期所呈現的賣超，主要是做區域性及持股內容調整時，出現的前期賣超，投資者正減碼價值型、殖利率型標的持股， 因為在利率上升後，對於收益率的要求提高，也就是說，只有「成長型」的類股才是滿足利率上升後對報酬率的要求。
國際經濟穩健成長 外資上調中國GDP
其次，當債券資金不斷流出之後，除了部分流入貨幣型基金外， 最大受惠的市場將是股市。這幾週以來，已見西歐、美國、日本等已開發區域資金流入，雖然整體亞太及拉美地區仍呈現賣超，不過南韓、台灣都出現外資買進身影，重做資產配置的工作已經陸續輪到買進新興市場的時候。
國際股市利空因素陸續排除，雖然經濟復甦力道不盡然理想，穩健向上卻是不爭事實，尤其外資機構開始上調中國地區GDP（國內生產毛額），中國國家主席習近平肅貪政策似乎暫告段落，眼光轉向全力拼經濟，這點出中概受惠族群，很有機會在接下來的行情裡挑大樑， 而一些基期尚低的成長型公司也會被陸續挖掘出來，中概族群為了降低成本，外移到東協的外溢效果， 讓這類族群很值得留意。