為了讓保險公司財務更透明， 金管會決定將保險業風險資本適足率（RBC比率，Risk-Based Capital），由3級改為5級制，並於今年半年報首度適用。按壽險公司最新公布的半年報，迄6月底， 全體壽險公司有5家RBC比率不及格（未達200％），其中4家甚至低於150％，資本明顯不足！
RBC比率高低有何玄機？按照保險理論，保險公司若能「精準估計」未來風險的機率與幅度，以此作為收取保費依據，收到的保費應剛好足以支應理賠支出，達到「資產完全等於負債」的完美境界。
但是，這個理想境界應該不可能存在，因為保險公司資產價格會因市場利率、匯率變動而浮動；同時，市場利率、死亡或生存率、疾病或意外發生率等，都是用歷史資料推估的，保險公司的負債因此會被高估或低估。
保險監理機關因此要求，保險公司經營者必須拿出一筆資金，作為保險公司一旦出現資產小於負債情況時，公司不會面臨倒閉、喪失清償能力的保證，這就是「最低資本額」的概念。理論上，保險公司自有資本額愈高，公司應付風險波動的能力就愈強，因此站在監理的立場，會希望保險公司大股東拿出愈多資金愈好；但是，就業者來說， 則會希望投入資本愈少愈好，這樣才可以極大化投資效益。因此自有資本到底合理標準為何？往往成為政府與業者討價還價的重點。為解決這問題，就產生「RBC比率」指標，可以讓人一目了然各保險公司的資本適足狀態。
RBC比率是一個比值，過去金管會只有200%以下、200%∼300% 以及300%以上等3個級距，因分級過於粗略。今年再細分成150% 以下、150%∼200%、200%∼ 250%、250%∼300%，以及300%以上等5個等級。其中150% 以下為「公司資本明顯不足」，對挑出「問題保險公司」特別有指標作用。至於消費者如何透過RBC比率挑保險公司？除了按上述5級做高低比較外，長時間觀察也不可忽略。例如，業者RBC比率長期維持在一定水位之上，就比劇烈波動者為佳。再來，就算RBC比率及格， 但有持續弱化跡象，也應該注意。最差的是保險公司長時間RBC比率都不及格，又不增資解決，那肯定不是好事。
此外，RBC比率雖然愈低表示公司體質愈差，但也不表示愈高就愈好，因為RBC比率過高，可能表示公司經營太過保守或資源閒置，這不見得是一件好事。最後，不管RBC比率有多重要，畢竟也只是診斷保險公司的指標之一，並非唯一指標，還是要併同其他資訊一起參考，才能更周延。
（plan_smart@bwnet.com.tw）
Tips＿RBC比率怎麼算？
RBC=保險公司現有的自有資本 /保險公司應備假設資本額（風險基礎資本額）X 100%
為何金管會規定RBC要超過200% 才合格？因為制度設計時參考美國做法，在計算公式上的分母乘上0.5。因此既然分母縮小1倍，在分子不變的情況下，標準自然就必須由分母不減半時的100%，提高到200%。
小檔案＿彭金隆
學歷：國立政治大學企業管理博士
經歷：台灣金融服務業聯合總會副祕書長、金管會人身保險保單審查委員
現職：政治大學風險管理與保險學系專任助理教授、財團法人金融消費評議中心董事