Delta值的意義即在觀察現股與權證價格連動的關係，若Delta＝1， 則股價跳動1元，理論上，權證也應跳動1元。
權證應買的張數公式就是：
權證張數＝股票張數/Delta 價差比公式＝（委買－委賣）/委賣
如何選擇適當的股票來操作除權息行情呢？
1. 可選股票股利大的股票，根據經驗，股票股利愈大，其除權當天上漲的機率愈高。
2. 挑選除權前棄息賣壓愈大的股票，除權前跌愈多的股票，其除權當天上漲的機率愈高。
3. 若除權息前有人大買權證的話，那麼除權息當天賣出權證的可能性相當高。
之前的F-亞德（1590）就是一個很好的例子。除權息之前，投資人大買，發行券商為了避險而買進現股，所以除權息前F-亞德呈現小漲的局面。
觀察大戶買賣動向 以免晚賣傷荷包
除權息當天，投資人大賣，發行券商賣出之前買進的股票，導致除權息當天收根長黑，這種案例在前2年很常見。所以除權息前觀察權證市場大戶的買賣情況，就是很重要的「眉角」了，若能預先在大戶之前買進，就可享受搭轎禮遇，若在大戶之後賣的話，可能就沒法賣到好價錢了。
（warrant@bwnet.com.tw）
小檔案＿權證小哥
經歷：寶來證券權證講座講師、精誠資訊顧問
現職：專職投資人
著作：《權證小哥教你十萬元變千萬》