【專家建議】資產重新配置，分3~5批單筆投資債券基金
林銘水／宏觀財務顧問平台專案經理、CFP認證理財規畫顧問
高媽媽已是退休族，理論上不該再扛貸款。按財務規畫角度，應建議高媽媽將手上的存款、基金與股票，全部拿去清償房貸，降低負債比率。
但在和高媽媽面談，了解她的資產概況後，發現負債占資產比重僅18％，比率不高，而且她認為子女未來每月可貢獻3萬元家用， 等於房貸可由子女負擔一半，再加上覺得手上有錢、遠比抱著一間沒有貸款的房子，更能讓她心安，考慮心理和實際家庭現金調度，我們暫不建議把流動性資產全部去還房貸。
但高媽媽把流動性資產大部分放在存款上，增值效果不佳，甚至無法打敗通膨，因此我建議她朝2個方向做調整：
方向1》用債券型基金收益補足退休金與房貸缺口
雖然高媽媽是退休族，投資風險要降到最低，但她自認較為積極，因此我們建議她可採較穩健的資產配置，除了房地產，可增加共同基金的投資比重。
她希望每月勞保年金加租金與投資獲利，至少有4萬元收入，以應付生活開銷及保費，未來加上本利攤還房貸6萬元，等於每月要有10萬元收入，扣除子女孝養金、勞保年金和租金收入共5萬5,000 元後，每月有4萬5,000元缺口。建議她可把手上約700多萬元存款，分3∼5筆，單筆投資以債券型基金為主的投資組合，其中，全球型債與新興市場債占投資組合的55％，其餘配置在新興市場等股票型基金，按過去3年∼5年績效來看，長期投資每年至少有5％報酬率，用這部分投資收益，平均每月應可增加3萬元收入。
方向2》保單解約費與還本金補足剩餘缺口
剩餘的1萬5,000元缺口，目前高媽媽的基金與股票資產約200 萬元，雖然每年估計有5％的配息率，但考慮她不擅投資且帳面已呈虧損，建議她應認賠贖回，將資金轉投資到前述建議的基金投資組合中。若再加上這次保單解約領回的80萬元，以及明年開始年領約30 萬元的保險還本金，合計可再增加約300萬元用作基金投資，按年化報酬率5％規劃，每月10萬元收入的目標應可達成。
不過，有4件事要特別提醒：1.本次健診是屬特例，類似高媽媽的退休族，不建議把已還清房貸的房子再拿去借錢，最好在退休前就清償所有貸款。2.若高媽媽子女負擔家計意願生變，或未來突產生大額支出，就要思考是否該將基金贖回償還房貸，降低償債壓力。3.債券型基金雖有配息，但本金仍可能虧損，因此建議高媽媽在配置時，應適度搭配一些中度風險值的工具，如全球股票型基金、或大型績優股、高殖利率股。
若債券型基金因全球升息造成淨值走低時，股票資產相對增值，可彌補債券型資產造成的本金虧損。4.投資一定要參考總體經濟情勢或是短期政經因素，並且定期檢視，調整股債配置的比率。
▲健診前後各資產占比變化