首域大中華增長：長期報酬大幅領先群雄
質化評級：金（Gold）
量化評級：★★★★★
發表日期：2013.01.16
評級分析師：Amaya Assan
◎晨星綜合觀點
首域大中華增長基金是投資大中華地區的絕佳選擇。本檔基金首席經理人是劉國傑（Martin Lau）， 首域大中華投資總監。首域派駐愛丁堡、新加坡和香港的亞太／新興市場團隊為他提供支援，這是1支資源豐富且經驗老練的團隊。
本檔基金青睞的公司必須擁有優質主管、持久的獲利成長動力、以及誘人的價值。首域認為，市場波動是短暫的，長期股價終究會反映獲利。所以， 他們追求絕對報酬，並設定3∼5年的投資期間。由於本檔基金重視找尋優質投資標的，而且不太注意指標指數，主動風險（active risks）可能較高。例如，管理團隊看好並加碼消費者、公營事業和醫療保健類股；另外，不看好中國銀行股，寧願投資其他金融與房地產股。這種投資策略大致績效良好， 但也意味著本檔基金報酬可能出現明顯變化，或許不適合追求與指標指數報酬相似的投資人。
在劉國傑任內，本檔基金3∼5年報酬大幅領先指標指數和同類基金（至2012年11月底），而且過去5年下跌防禦比率為同類基金中最低。所以，我們給予最高的金級評級。
◎經理人評析
首席經理人劉國傑於2002年4月加入，他的投資生涯於1995年展開，曾有6年在景順擔任大中華基金經理人。與他密切合作的經理人都派駐在香港。分析師在全球新興市場與亞太地區輪調，團隊平均年資是我們見過最長的。