情況3》毛利率上升，營益率持平→考慮買進：毛利率上升，代表產品的競爭力在提升，但營益率卻持平，代表公司很可能把多賺的錢花在行銷與研發上，這些行為都有助於未來的銷售，故我們正向看待。
伺服器導軌大廠川湖（2059）2008年∼2009年時毛利率增加3.3個百分點，但營益率變動不大（詳見圖3），顯示公司在金融海嘯時非但沒有縮減研發費用，反而繼續增加，故川湖在2011年與2012年才能繳出不錯的成績單。
▲毛利率上升、營益率持平，正向看待---以川湖(2059)為例情況4》毛利率上升至持平，營益率下降→觀望：毛利率上升至持平，顯示公司產品的競爭力有維持住；但公司的營益率卻下降，代表公司可能把產品多賺的錢全都花在行銷與研發上，甚至花了更多。這是不是好的策略？我們要觀察公司是否把錢花在有把握的研發上。
IC設計軟體廠思源（2473）在2007年∼2009年時毛利率上升約3個百分點，但營益率卻下降將近38個百分點，顯示公司在研發新產品上不遺餘力。由於EDA軟體（電子設計自動化軟體）的進入門檻高、客製化程度高，服務營收又可不斷疊加，故預期思源花在研發的錢在未來應可順利收回。思源2010年起獲利不斷攀升，2012年8月宣布，被EDA大廠新思溢價逾20%收購。最後看剩下3種較簡單的情況：
1. 若公司的毛利率和營益率同步上升（例如葡萄王），代表公司獲利能力全面改善，可考慮買進或持有，直到公司的獲利能力反轉向下。
2. 若毛利率與營益率同步衰退，代表公司狀況全面轉差，可考慮將持股賣出。
3. 若毛利率與營益率皆平穩，則可等待未來趨勢明確後再調整持股。
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