根據彭博社的統計指出,今年亞債市場規模發展迅速,估計前9個月發債量累計已經突破1,000億美元(約合新台幣2兆9,200億元),超越2010年的680億美元,創下亞債發債量的歷史新高紀錄,其中又以公司債的成長最快速。
而基金研究機構理柏(Lipper)更指出,今年以來國內20檔境內外亞債基金平均漲幅達到8.67%,前6名的亞債基金更都有10%以上獲利。因此在歐洲局勢前景不明、美國繼續維持低利政策的情況下,經濟成長潛力較強,同時信用評等又相對較高的亞債市場,就成為國際熱錢當前重要的投資標的。
《Smart智富》月刊特別專訪從事亞債投資長達18年,並帶領35人團隊管理125億美元(約合新台幣3,658億元)的法國巴黎投資亞洲固定收益投資長黃儀真,分析在國際經濟情勢混沌不明下,亞債市場對投資人的吸引力及亞債中主要的投資標的,以下是專訪精要。
政策施展空間大
投資風險相對低
《Smart智富》月刊問(以下簡稱「問」):為什麼今年亞債市場會蓬勃發展,並且受到投資人的熱烈關注?
黃儀真答(以下簡稱「答」):很多經濟學家把全球的2012年經濟成長設在2.5%∼3%,甚至2013年都設在3%以下。美國是從1.75%削減到1.5%,歐元區是把原先的-0.3%下降到-1%,這樣的大環境中,我們也把亞洲的經濟增長給削減一些,但是削減幅度不是很大,因為亞洲主要負面的影響是亞洲出口到歐美的影響,於是就把經濟成長率7%削減到6.7%,依然比美國、歐元區高出2∼3倍,甚至當我們把亞洲跟其他新興國家拿來比較的話,亞洲也是勝出的,東歐和拉美的經濟成長也被削減下來,平均在2.8%∼3.5%,因為拉美跟東歐比亞洲還遜色,從宏觀的角度來看,肯定亞洲是領先的。
另外,美國、歐元區、日本會讓利率處在偏低的階段,而且維持更長更久的時間,之前柏南奇(Fed主席) 有講, 會維持低利率到2014年,所以歐洲央行也會把利率維持在低水平,再加上通貨膨脹在主要國家,不會有太大的威脅。總的來說,(低利率和高成長)都為亞債帶來好的投資環境。