REITs投資占比：美60%，港、日40%
加上美國REITs的資金動能充沛，近來掀起購併潮， REITs價格大跌不易；但因距離歷史高點只剩下6.6%，再飆漲的空間也有限。因此，建議大家，用投資組合的方式介入，將美國REITs做為布局不動產投資的核心，可占60%。
另外，2012年底前兩個成長潛力最高的市場日本與香港，亦可布局。日本不動產因政府持續做多，價值浮現，加上①基本面改善，日本土地價格連續數年修正後，2011年開始回溫，最新統計東京有7個區域、全日本有22個區域，地價已持續走高，創2008年以來最佳表現；②跟美國一樣，購併活動熱絡，2012年以來至6月15日，全日本REITs購併金額已達到2011年全年的64%。
香港則有中國題材，根據美林預估，中國人民銀行調降貸款利率1碼，就可以使得地產商節省的利息費用占稅前息前淨利的比重約在0.12%∼1.69%。同時，降息也降低投資者的房貸支出，可刺激購買需求，根據野村證券預估，單是人民銀行今年第1次降息的效應，換算成房價，等於降價9.6%，第2次降息後試算降價幅度則是更高。
不過，我必須提醒，雖然日本與香港題材豐富，上漲潛力高，但波動度相對較高；因此，投資日本、香港等亞太REITs的比率，占整體不動產投資資金配置，不宜高過4成。
小檔案＿黃媺芸
●ING投信投資管理部執行副總經理
●從事投資管理近20年
●管理資產規模近1,500億元
●專長研究台灣及大中華產業與投資發展趨勢