指標3》經濟成長數據
工業生產遠優於台、韓
在2010年時，日本經濟年成長率已達到3.9%，2011年雖有震災、歐債等危機衝擊，全年的經濟成長率只小幅衰退0.7%，顯示成長力道仍在。果然，今年第1季日本出口年成長率雖為-1.6%，但較去年第1季的-4.3%已回升了2.6個百分點，成長動能為7大工業國中表現最好的，在顯示日本經濟已經復活了。
日本經濟的好轉，也開始反映在股市表現上。在學術理論上，當一國經濟在成長初期，小型股的表現會跑在大型股的前面，實際觀察2010年以來日本4大指數的走勢，果然代表小型股的東證二部指數與JASDAQ指數表現，都優於代表大型股的日經225指數與東證一部指數（截至6月15日，今年以來東證二部指數與JASDAQ指數分別上漲5.11%與2.24%，日經225指數上漲1.35%，東證一部指數下跌0.28%）。
再看到國內相關日本基金的績效，今年以來都繳出不錯的成績，平均而言，中小型股基金表現優於大型股或一般市場型基金。從4月起歐債問題及歐洲政局發生變化，日本不免也受到影響，把今年初以來的股市漲幅幾乎都吐了回去。
但4月日本出口成長率仍高達7.9%，5月預估出口額成長幅度會更高。相較之下韓國、香港及台灣出口都出現衰退，尤其台灣4、5兩個月出口衰退甚至都超過6%，顯見日本對國際情勢的調整能力還遠高於亞洲四小龍，股市的回檔反而是提供「上車」的機會，投資人可以考慮趁機撿便宜。
投資人應該摒除過去對日本投資市場的負面印象，確實掌握日本復甦的契機！
（本文作者為無責任投資論壇版主、南台科技大學財務金融學系助理教授）
▲今年以來，日本CPI與股價指數雙雙上揚