利用股息殖利率挑雪球股
必須避開5項錯誤
今年雖有歐債危機等國際股市變數存在，但溫國信認為，只要能秉持「在物美價廉時出手」的原則，就可以控制風險；尤其是用股息殖利率的角度選股，即使買進股票後短期被套住，每年仍有股息收入可賺取，所以是一種「進可攻、退可守」的不敗策略。以他為例，過去6年即使歷經金融海嘯，他的平均年報酬率仍超過15%，他說：「我的獲利並非跟飆股比，只要比定存強很多就可以了。」
溫國信提醒，使用這套現金股息殖利率的選股法時，有5項錯誤不能犯：
1.把股票股利加進來計算：因為多數公司股本膨脹後，獲利無法以相同比例增加。
2.計算殖利率時只採用1年的資料：往前推算3～5年，才不會因為單一年度股息特別好而被吸引，落於「草率」。另外，例如某公司因賣土地造成其中一年的股息特別高，這種特殊狀況也要排除。
3.未注意配合基本面、轉投資事業等其他資訊：例如有些優質傳產企業仍轉投資DRAM廠，獲利就被拖累。
4.忘了排除景氣循環股：因為這類產業年度獲利起伏大、甚至會出現虧損，因此股息發放並不穩定，長期持有很難有穩定的收益。
5.未把成長股納入：這類股票因未來具成長性，可以容許稍低一點的股息殖利率，但必須具備高股東權益報酬率的特色才行。
我們依照「雪球股達人」溫國信的篩選法則，選出以下4檔存股名單：
(1)東鋼（2006）
近5年平均現金股息：2元
便宜價 ➔32元
合理價 ➔40元
昂貴價 ➔64元
2006年
EPS (元)：4.48
現金股利 (元)：3.1
2007年
EPS (元)：4.84
現金股利 (元)：3.2
2008年
EPS (元)：1.86
現金股利 (元)：1.5
2009年
EPS (元)：0.96
現金股利 (元)：1.02
2010年
EPS (元)：1.3
現金股利 (元)：1.2
2011年前3Q
EPS (元)：2.41
現金股利 (元)：-
股價走勢：股價已低於便宜價，可以愈跌愈買
▲股價走勢資料來源：XQ全球贏家 整理：陳淑泰