今年想投資新興市場債券，應該先搞懂以下3問題：①歐債危機對新興市場債的影響今年還會像去年那麼大嗎？②買美元計價、還是以當地計價的新興市場債券？③投資新興市場債，應該觀察哪些指標？以下就透過專家解析今年投資新興市場債最關鍵的3問題。
Q：歐債危機對新興市場債的影響還會像去年那麼大嗎？
A：歐債危機今年還會持續影響全球，可是，對新興市場債券的影響，預期會比去年低。
保德信新興市場債券基金經理人李秀賢分析，歐債危機對新興市場債的影響將減緩的原因，有以下3點：
1.歐洲央行出資營救，大幅降低市場悲觀預期
歐洲央行（ECB）去年底對歐洲銀行灌注創紀錄的4,892億歐元資金後，雖然銀行為了自保，迄今並未將這筆資金放貸出去，但歐洲金融業的流動性風險已經大幅降低，也沖淡了市場的悲觀預期。因此在歐洲央行做出動作後，多數新興市場貨幣開始止貶回升，帶動當地貨幣計價新興市場債淨值見到反彈，美元計價的新興市場債也維持溫和續揚走勢。
2.新興市場國家降息，引爆債券出現資金行情
為了對抗歐洲經濟可能在接下來幾季出現衰退，部分新興國家如巴西、俄羅斯等已開始進入降息循環。降息讓資金流出銀行定存尋找收益較高又穩健的商品，擁有投資等級債信評等，且殖利率（以JP摩根全球新興市場債指數為例，殖利率為6.2%）優於投資等級公司債（以巴克萊投資等級公司債指數為例，殖利率為3.64%）的新興市場債，自然吸引資金流入。
3.主要新興國家已經重拾擴張動能
以中國、印度為例，中國去年12月非製造業採購經理人指數（PMI）已重回50以上，代表景氣已重回擴張階段。由滙豐控股及歐洲知名市場研究機構Markit Economics所公布的印度去年1 2 月採購經理人指數， 也由1 1 月的5 1 攀升至54.2，創6個月以來最高。加上美國景氣正從谷底復甦，有助於降低歐洲景氣不振對新興市場國家的衝擊。