去年第2季、第3季因為歐債危機拖累景氣而跌了一大跤的高收益債，去年12月開始隨著美國這個全球第一大經濟體的各項領先指標優於預期，買氣開始出現回籠，2012年開春第一週的買氣甚至超越公債。
可是，高收益債可以安心買了嗎？歐債危機今年對高收益債市場的影響為何？對美國高收益債還是歐洲高收益債影響較大？
標普調降歐元區9國評等
歐債危機雪上加霜
美國時間1月13日，歐債危機就投下今年第一顆震撼彈，標準普爾一口氣調降歐元區9個成員國的評級，包括將法國及奧地利下調一級至AA＋，使這兩個國家失去了AAA的最高評級。
外加今年上半年原本就是歐元區還債高峰期，以第1季來說金額至少超過1,500億歐元，單單義大利單季就必須籌措至少500億歐元銀彈，顯然今年第1季全球市場將難以避免歐債危機的干擾，歐洲高收債自然首當其衝。
相較之下，美國高收益債市場比較穩當。寶來投信固定收益處協理楊斯淵指出，主要是美國房市、製造業、就業3方面都傳出好消息。
不過，楊斯淵表示，投資高收益債的資金，對景氣、股市的表現本來就敏感，歐債危機之後，投資高收益債的資金「閃人」速度更快，以前都是股市先跌了一陣子、高收益債才跌，現在則幾乎呈現同步下挫。
因此，想投資高收益債的投資人，對風險指標的觀察得比以往敏銳才行。畢竟投資高收益債雖然有高配息，但債券價格下跌的損失可能遠高於配息收入。今年操作上可搭配觀察風險指標與流動性指標趨吉避凶，風險指標可觀察恐慌指數，流動性指標則觀察歐元LIBOR-OIS利差。以下就告訴你怎麼看？如何找？