全球股市2011年虎頭蛇尾，絕大多數人都賠錢，部分債券基金則有突出表現，其中更有一檔國內未引進的債券基金報酬率竟高達51.93%（2011年至12月21日止），比起國內核備海內外所有基金的績效冠軍PIMCO英鎊長期債券基金報酬率22.58%，還高出1倍多。
這檔績效超優的基金是一檔被動式操作的指數型債券基金「Vanguard美國長天期公債ETF」（Vanguard Extended Duration Treasury ETF），該基金是在美國紐約交易所掛牌交易的債券型ETF，目前並未在台灣核備銷售，主要投資標的是美國長天期公債，持有存續期間長達26.9年。
名詞解釋＿Vanguard美國長天期公債ETF
所追蹤的是巴克萊資本20～30年期分割零息公債債券指數（BarclaysCapital Treasury STRIPS 20～30Year Equal Par Bond Index），截至2011年11月30日，規模為6億7,000萬美元。
名詞解釋＿存續期間 (Duration)
存續期間代表兩個觀念，第一是投資債券回本所需的時間，一般債券均定期付息，將利息再投資則可以縮短拿回本金的時間，所以存續期間可視為一個時間上的觀念。第二是衡量利率波動對債券價格影響的指標，債券價格與市場利率成反向關係，假設債券存續期間為20年，代表當市場利率上升1%，債券價格將下跌20%。
分析各類型債券指數2011年漲幅，美國公債漲幅遠大於高收益債，其中，愈長天期的公債漲幅又更高，美國30年期公債漲幅高達30%，比美國公債8.76%高出甚多，因為美國公債平均天期約僅3年至5年，天期愈長、報酬率愈驚人。全球高收益債的收益率反而不高，僅有0.61%，歐洲高收益債甚至負報酬近6%。
美國公債大漲的原因，除了避險買盤湧入，長債大漲的主因之一也在於美國聯準會（Fed）的扭轉操作（Operation Twist），為了壓低長期利率，Fed大舉買進長債，長期債券需求大增，推升債券價格，殖利率則反向下降。
為什麼當利率變動時，愈長天期的債券漲幅會愈高？由於債券價格與利率呈反向走勢，債券的利息下降，價格就會上漲，債券存續天期就像翹翹板一樣，當翹翹板愈長（存續天期愈長），價格變化的幅度就愈大。假設債券存續期間只有5年，利率上升1%，價格將下跌5%，但是當債券存續期間為20年，利率上升1%，債券價格將下跌20%。