如果就成熟國家貨幣而言，我們相對看好美元對歐元、日圓和英鎊的表現，畢竟美國還是最大的資本流動市場，但就全球貨幣的配置來看，因相對看好原物料貨幣，所以會持續減碼美元、歐元和日圓，而加碼像巴西黑奧、加拿大幣、澳幣和俄羅斯盧布這些原物料貨幣。另外，亞洲貨幣部分，會加碼新加坡幣、港幣、馬來西亞令吉和印度盧比。
看原物料》
進場能源類股好時機
買黃金類股更勝買黃金
問：對於2012年原物料商品仍抱持正面看法嗎？如果是，哪種商品可能會有所表現？對於黃金後市的看法為何？
答：我們一直都看好原物料商品的長線投資機會，因為隨著新興國家的經濟持續成長，對於商品原物料的需求只會有增無減，給予價格很好的支撐，尤其是石油、煤和天然氣。
雖然近期原物料價格大幅修正，但我們認為這反而是買進原物料類股，特別是能源類股的時候。
此外，我們持續看好貴金屬市場，尤其是黃金現貨和金礦公司股票，我們至少有5%的部位，但我們看好金礦公司股票更甚實體黃金，因為1.金礦公司股價尚未反映金價現貨水準，明顯被低估；2.黃金沒有利息，但金礦公司不但有股利，最近甚至還調升股利。
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本益比處於折價狀態、開始寬鬆貨幣政策，新興市場已出現好的投資點！
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「與其去預測未來，不如去做更有效率的事，就是好好觀察股價和估值。現在，正是股價具有吸引力的時候。」～施達文（2011.12.20）
小檔案＿施達文(Dennis Stattman)
年齡：60歲
學歷：美國芝加哥大學MBA，美國特許財務分析師（CFA）
經歷：世界銀行（World Bank）退休基金投資長
現職：貝萊德（BlackRock）環球資產配置基金首席經理人